萬(wàn)科的股權(quán)紛爭(zhēng)越來(lái)越撲朔迷離了。

　　8月4日下午，恒大集團(tuán)發(fā)布公告證實(shí)，已收購(gòu)萬(wàn)科4.68%的股份，總價(jià)約91億元人民幣。而就在當(dāng)天早些時(shí)候，它還曾對(duì)此否認(rèn)。

　　恒大的介入起初提振了萬(wàn)科A股的股價(jià)。消息還未得到官方確認(rèn)時(shí)，受傳言影響，萬(wàn)科A的股價(jià)就一路飆升，最終強(qiáng)勢(shì)漲停，第二日再度逼近漲停線，而H股同樣有明顯拉升。

　　有恒大內(nèi)部人士表示，恒大入股萬(wàn)科是財(cái)務(wù)投資。此前，它也曾短暫成為過(guò)華夏銀行的第四大股東，不久后又全部拋售。

　　但摩根大通發(fā)布的報(bào)告則表示并沒(méi)有那么單純：恒大此時(shí)入股萬(wàn)科，有介入后者管理層之意。萬(wàn)科獨(dú)立董事華生的言論也值得琢磨。按照他的說(shuō)法，他在更早前已經(jīng)得知“恒大在打著自己的算盤來(lái)‘救場(chǎng)’了”。這暗示，恒大此番不僅是為了炒股賺錢而來(lái)。

　　恒大的加入將令萬(wàn)科股權(quán)之爭(zhēng)更為復(fù)雜化。8月5日午盤，萬(wàn)科A股已出現(xiàn)明顯回落。另外值得注意的是，早在前一周的7月28日的那個(gè)交易日，萬(wàn)科H股就曾大漲11.53%。這表明，除了入股萬(wàn)科A股的恒大，或許還有其他買家在積極地收集籌碼。

　　在這種混亂的情況下，境況最不妙的應(yīng)該就是萬(wàn)科管理層了：華潤(rùn)在寶能入局后，并沒(méi)有明顯的增持舉動(dòng)，但之后又有了重回最大股東的訴求；寶能、安邦的真實(shí)意圖迄今都不明朗；此時(shí)，又冒出了一個(gè)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

　　恒大到底想在哪些方面、多大程度上發(fā)揮股東的話語(yǔ)權(quán)，王石、郁亮都不得不仔細(xì)掂量。而如果恒大成為長(zhǎng)期股東，將令萬(wàn)科的股權(quán)架構(gòu)更不穩(wěn)定。

　　半個(gè)月之后的8月19日，萬(wàn)科即將召開(kāi)包括中期業(yè)績(jī)報(bào)告在內(nèi)的董事會(huì)。在6月27日的股東大會(huì)上，華潤(rùn)、寶能曾對(duì)年度業(yè)績(jī)報(bào)告的議案投下反對(duì)票—這也是萬(wàn)科上市以來(lái)第一次議案被否決。而這一次董事會(huì)的結(jié)果可以看出三方的關(guān)系是否有所緩和，包括圍繞各方的利益訴求是否已經(jīng)有平衡的方案、深圳地鐵的入股能否最終通過(guò)股東大會(huì)的審議等。

　　無(wú)論結(jié)果如何，股權(quán)之爭(zhēng)對(duì)于中國(guó)第一大房地產(chǎn)公司的負(fù)面效應(yīng)已經(jīng)顯現(xiàn)。

　　7月，萬(wàn)科銷售業(yè)績(jī)環(huán)比下滑超過(guò)35%，現(xiàn)在看來(lái)，一波未平一波又起的這場(chǎng)紛爭(zhēng)短期內(nèi)還很難落幕，這意味著，公司的不穩(wěn)定狀態(tài)將持續(xù)，萬(wàn)科管理層的煩惱更多了。

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