創(chuàng)辦于1991年的Lollapalooza音樂會，是全球十大音樂節(jié)之一。這個音樂會每年夏天在芝加哥的格蘭特公園舉行，持續(xù)3到4天，號稱是樂迷一定要去打卡的盛會，基本上每天都能有十萬名觀眾入場。

　　Lollapalooza音樂會最大的特點(diǎn)就是風(fēng)格多樣，搖滾、金屬、嘻哈和流行等各種不同風(fēng)格的樂隊聚在一起，輪流上臺演出。多種音樂風(fēng)格組合在一起，對樂迷產(chǎn)生了巨大的吸引力，所以十幾萬張門票一般都會早早賣完。

　　知道Lollapalooza這個生僻詞的人有兩種，一種是專業(yè)的音樂迷，一種是投資圈的“拜芒格教”教徒。

　　這起源于投資大師芒格發(fā)現(xiàn)的一個有趣的現(xiàn)象，那就是在同樣一個事物上，有時候會存在一些相互強(qiáng)化并極度放大彼此效應(yīng)的因素，當(dāng)這些因素作用于同一個方向，會產(chǎn)生強(qiáng)大的“共振”效用，強(qiáng)度遠(yuǎn)大于幾個因素的線性相加。

　　這種現(xiàn)象廣泛存在。比如在肺結(jié)核的治療過程中，人們發(fā)現(xiàn)，如果異煙肼、利福平、乙胺丁醇和吡嗪酰胺這四種治療藥物只取一種，病菌很容易出現(xiàn)耐藥性，但是把它們合在一起使用，藥物互相強(qiáng)化，放大了療效，能達(dá)到1+1+1+1>4的效果。

　　為了給這種效應(yīng)起一個好聽的名字，芒格選了 “lollapalooza”這個詞—在他看來，Lollapalooza音樂會的成功也是因?yàn)樗w了眾多風(fēng)格。Lollapalooza 音樂會成功的因素顯然不止這一點(diǎn)，但這個詞已經(jīng)跟 “多因素共振”永遠(yuǎn)分不開了。

　　于是，“Lollapalooza效應(yīng)”構(gòu)成了芒格最底層的投資方法論。他廣泛吸收各個學(xué)科里的精華思想，提煉出100多種思維模型，發(fā)現(xiàn)當(dāng)一筆生意有多重模型在“同向作用”時，就可能大獲成功；當(dāng)多重模型在 “反向作用”時，可能就會遭遇失敗。

　　這些模型跨度廣泛，包括工程學(xué)的冗余備份模型，數(shù)學(xué)的復(fù)利模型，物理學(xué)和化學(xué)的臨界點(diǎn)、傾覆力矩、自我催化模型，生物學(xué)的現(xiàn)代達(dá)爾文模型，以及心理學(xué)的認(rèn)知誤判模型等……所提供的分析結(jié)構(gòu) “能把紛繁復(fù)雜的投資問題，簡化為一些清楚的基本要素”[1]。

　　更重要的是，芒格認(rèn)為當(dāng)多種力量共同作用于同一個方向，你得到的通常不僅僅是幾種力量之和。這就像物理學(xué)的臨界質(zhì)量，當(dāng)達(dá)到一定程度的質(zhì)量，你就能引發(fā)核爆炸；如果沒有達(dá)到那種質(zhì)量，你將什么也得不到。

　　100多種各類學(xué)科的思維模型，能夠幫助芒格把圍繞在一門生意周圍的各類隱秘的因素提煉出來，觀察它們?nèi)绾蜗嗷ビ绊?、相互?qiáng)化或者相互抵消。這些因素可能聯(lián)合起來創(chuàng)造出巨大的“Lollapalooza 效應(yīng)”—結(jié)局可能是好的，也可能是壞的。

　　2 0 0 7年到2 0 0 8 年的次貸危機(jī)便是“壞”的案 例。

　　在危機(jī)之前，房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人非常有動力勸說客戶貸款買房，因?yàn)樵蕉嗟目蛻糌?fù)債購房，他們賺的傭金就越多。唯一的制約因素就是大家都害怕貸款違約，所以不怎么敢放貸給現(xiàn)金流差的購房者。

　　但是，當(dāng)華爾街發(fā)明了把抵押貸款打包并分級售賣后，市場突然出現(xiàn)了合力：經(jīng)紀(jì)人想要賺錢且不用擔(dān)心違約；購買抵押貸款包的投資者想要賺錢；銀行想要賺錢；借款人想要購買夢想中的房屋（而不在乎他們是否實(shí)際負(fù)擔(dān)得起）—在這種合力下，次貸危機(jī)最終爆發(fā)。

　　當(dāng)然，芒格更喜歡那些能夠?qū)崿F(xiàn)“好”結(jié)局的 “Lollapalooza效應(yīng)”。比如在分析可口可樂時，芒格就敏銳地意識到這門生意本質(zhì)上是巴甫洛夫條件反射，強(qiáng)大的社會認(rèn)同效應(yīng)，一種口感出色、提神醒腦、冰涼爽口的飲料這三者共同作用的結(jié)果。

　　芒格這套方法充滿哲學(xué)色彩，巴菲特曾評價： “格雷厄姆教我撿煙蒂買賤貨，但查理將我從這種限制性的觀點(diǎn)中拽出來，打開了我的視野。”

　　多學(xué)科思維模型是如此迷人，不僅巴菲特推崇備至，更讓芒格在全球范圍內(nèi)收獲了大批價值投資的粉絲，尤其是中國。

　　在中國，“拜芒格教”的教眾是如此之多，以至于芒格本人評論道：“喜歡我的人大多是中國或印度的書呆子。這是一種非常深刻的依戀，他們對提升自己充滿熱情。不過，他們中的一些人只是想通過一些簡單的方式致富。”

　　除了有眾多擁躉，中國之于芒格的意義還在于：在他眼里，中國就是一個由于Lollapalooza效應(yīng)而成功的典型案例。

　　芒格看好中國已經(jīng)有好些個年頭了。自20 08年投資了比亞迪之后，每次伯克希爾-哈撒韋股東大會上，他都會找機(jī)會強(qiáng)調(diào)自己對中國的贊賞。在2020年 Daily Journal股東大會上，96歲的芒格再次表態(tài)：很多原因都讓我對中國持樂觀態(tài)度。

　　跟在中國有龐大生意和眾多“老朋友”的達(dá)里奧和蘇世民不一樣，芒格從沒有來過中國，他對中國的理解，一方面是來自大量的閱讀和思考，一方面是來自于李錄—一個深刻嵌在歷史浪潮中的中國人—他的觀點(diǎn)顯然應(yīng)該比達(dá)里奧等人客觀。

　　在芒格眼里，中國的成功是多種因素引起的 Lollapalooza效應(yīng)：強(qiáng)有力的中央政府、儒家重商主義、實(shí)用主義的領(lǐng)導(dǎo)人、龐大的人口和人才紅利等等。芒格評價稱：“一旦他們有一些驚人的想法，開始學(xué)習(xí)新加坡模式，他們就能引起世界矚目。”

　　芒格其實(shí)把中國經(jīng)濟(jì)看成了一門生意，這為我們提供了一種審視中國的全新視角：所謂的“中國模式”或者“中國道路”，是一場勤勞人民、強(qiáng)勢政府、人口稟賦、社會共識、重商主義政策共同主導(dǎo)的“共振”，缺一不可。

　　很多國家都擁有其中一兩個因素，比如印度有人口稟賦，越南有強(qiáng)勢政府，但正如Lollapalooza效應(yīng)的含義提到的—單一因素產(chǎn)生的影響遠(yuǎn)不如多因素的合力—它們無法像中國那樣湊齊各類要素，在經(jīng)濟(jì)成就方面顯然也遠(yuǎn)不如中國。

　　芒格講這番話的時候是2020年的2月，那會兒中國的疫情正在肆虐，海外卻是一片暴風(fēng)雨前的平靜。 9個月之后，抗擊疫情的劇本出乎了所有人意料— 全球新冠累計確診超5600萬例，而曾經(jīng)的風(fēng)暴中心中國將確診人數(shù)控制在了10萬人以下。

　　這種成就背后也是一場共振—能打仗肯奉獻(xiàn)的醫(yī)護(hù)群體、資源調(diào)配能力強(qiáng)大的中央政府、滲透率極高的社會管理網(wǎng)絡(luò)、聽指揮懂大局觀的人民群眾—顯然需要社會每個環(huán)節(jié)都“超常發(fā)揮”，上述因素缺了一個，都不會取得目前的成果。

　　事實(shí)上，抗擊疫情的底層驅(qū)動力跟發(fā)展經(jīng)濟(jì)是一樣的：中國獨(dú)特的結(jié)構(gòu)優(yōu)勢。它由人民、政府、社會共識、要素稟賦等共同構(gòu)成，既能驅(qū)動中國經(jīng)濟(jì)像一架龐大的機(jī)器一樣碾軋式前行，也能在重大社會危機(jī)面前展現(xiàn)出極強(qiáng)的動員能力和執(zhí)行能力。

　　這種結(jié)構(gòu)優(yōu)勢，是在一套成熟運(yùn)行幾十年的框架中慢慢積累起來的。沿著這套框架，中國的經(jīng)濟(jì)和企業(yè)就像一個精通做題的學(xué)生一樣，不斷通過重復(fù)練習(xí)來拿高分。我們有理由相信，只要繼續(xù)保持這種結(jié)構(gòu)優(yōu)勢，中國就能沿著既定路線實(shí)現(xiàn)民族復(fù)興。

　　看空中國的人最容易犯的一個錯誤，就是“把節(jié)奏問題，當(dāng)結(jié)構(gòu)問題”。很多時候中國遇到的一些困難，都只是“節(jié)奏問題”，只會影響目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的快慢。只要沒有出現(xiàn)影響結(jié)構(gòu)優(yōu)勢的變化，就不必大呼小叫、膽戰(zhàn)心驚。

　　但同時，我們也應(yīng)該警惕：一旦結(jié)構(gòu)優(yōu)勢喪失，那么衰退將不會是線性的。根據(jù)Lollapalooza效應(yīng)的定義，單一因素產(chǎn)生的影響遠(yuǎn)不如多因素的合力—失去任何一個構(gòu)建結(jié)構(gòu)優(yōu)勢的因素，都會導(dǎo)致“中國模式”大打折扣，甚至嚴(yán)重倒退。

　　中國過去的成功，是一場大型“共振”現(xiàn)場，而要保持這些優(yōu)勢，需要保護(hù)和維持“共振”背后的那些因素：勤勞且能吃苦能忍耐的人民、強(qiáng)勢但繼續(xù)改革開放的政府、經(jīng)濟(jì)發(fā)展為第一要務(wù)的社會共識、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)繁榮和升級的要素稟賦……

失去任何一條，都意味著結(jié)構(gòu)優(yōu)勢的喪失。這種結(jié)構(gòu)未必是完美的，但在中國躋身發(fā)達(dá)國家之前，維持它似乎是最好的選擇。

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