IT投資情變
- 來源:計算機世界
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- 發(fā)布時間:2009-09-17 16:21
在經(jīng)歷連續(xù)三個季度的雪崩式的投資縮減之后，今年第2季度，募投開始回暖。據(jù)清科發(fā)布的報告顯示，在99家獲投企業(yè)中，77家披露了投資金額，共計5.68億美元，比上季度的3.20億美元增長了77.6%。借著整體募投回暖的大勢，IT投資也有較大幅度的回升。并且，創(chuàng)業(yè)板的即將開市也給IT風投帶來更多的退出渠道。
宏觀環(huán)境催熱了IT投資。而十多年來一直依賴風投成長的IT產(chǎn)業(yè)正悄然發(fā)生變化。而“嗅覺靈敏”的風投們也開始了IT投資移情別戀。
網(wǎng)絡新貴登臺
過去十年，風投造就了互聯(lián)網(wǎng)的繁榮。同時，互聯(lián)網(wǎng)投資的“狂熱”也代表了整體IT投資的繁榮。而目前，熱潮過后的互聯(lián)網(wǎng)投資開始走下坡路。據(jù)ChinaVenture發(fā)布的《2009年第二季度中國創(chuàng)業(yè)投資市場研究報告》顯示，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的投資自2008年第二季度以來出現(xiàn)持續(xù)下降，降幅達71.4%，高于整體市場降幅為15.3%。
雖然整體投資出現(xiàn)下滑，但是并非萬馬齊喑。近兩年，被聯(lián)想投資董事總經(jīng)理劉二海笑稱為“投資熱點年年變”的互聯(lián)網(wǎng)投資也出現(xiàn)了諸如電子商務、網(wǎng)絡游戲等新的投資熱點，并且積極向創(chuàng)造新的商業(yè)模式的移動互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型。據(jù)ChinaVenture的報告顯示，2009年上半年，網(wǎng)絡游戲和電子商務兩個細分行業(yè)投資案例占互聯(lián)網(wǎng)投資案例總數(shù)64.3%。
繼多年的沉寂之后，電子商務毫無疑問地成為投資熱點。2009年6月，做大宗物品B2B的金銀島獲得達晨創(chuàng)投的投資，舍得網(wǎng)也獲得SIG（美國海納亞洲創(chuàng)投基金）的400萬美元投資。2008年，悠都網(wǎng)、凡客、京東商城、樂友網(wǎng)、暢翔網(wǎng)、橄欖網(wǎng)絡等電子商務先后獲得風投的資金。
另外，網(wǎng)絡游戲和社區(qū)也成為風投青睞的對象。同學網(wǎng)、開心網(wǎng)、天涯、愛狗網(wǎng)等都相繼獲得融資。今年5月，可以說是網(wǎng)絡游戲的“幸運月”，798Game、4399在線游戲、宣逸互動等網(wǎng)游企業(yè)獲得IDG、N/A的投資，6月初，漢森信息又獲得松禾資本的1000萬元投資。
劉二海坦言，目前，在互聯(lián)網(wǎng)領域，聯(lián)想投資“關注社區(qū)、電子商務比較多”，并且對新興的Twitter“也很關注”。
堅持“做投資一定要跟得上變化”的IDG資本創(chuàng)始合伙人熊曉鴿已經(jīng)開始投資新的互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式。他非?？春靡苿踊ヂ?lián)網(wǎng)，他認為“與手機用戶相比，互聯(lián)網(wǎng)用戶還是很少的”，這給移動互聯(lián)網(wǎng)很大的機會。2008年底，IDG毫不猶豫地投資了已經(jīng)上市的空中網(wǎng)。2009年6月，UCWEB接受來自阿里巴巴、晨興創(chuàng)投和聯(lián)創(chuàng)策源共同的1200萬美元融資。
3G的到來也給電信技術與無線內(nèi)容增值帶來了新的投資機會。從專業(yè)技術到終端設施，再到無線搜索、無線廣告、無線音樂、手機電視等領域成為風投競相爭逐的對象。近一年來，投資案例不曾間斷。2009年1月，麗景科技獲得White Horse的2000萬美元的投資。2008年1月，皮咔獲得Crosslink、IDG資本和藍馳創(chuàng)投共投資1000萬美元。
面對互聯(lián)網(wǎng)市場的新變化，風投們爭先恐后。對他們來說，越高的風險意味著更多的回報，“不入虎穴，焉得虎子”。聯(lián)想投資董事總經(jīng)理劉二海明確表示，“聯(lián)想投資將會提高風險域值，對于投資規(guī)模在一定金額之下的案例，只要兩個合伙人同意就可以投資。”
軟件服務受寵
互聯(lián)網(wǎng)新貴登臺，軟件服務業(yè)也開始迎來新一輪投資春天。Intel投資聯(lián)席總監(jiān)饒洪認為，中國的軟件投資空間巨大。他贊揚說，“從全球來講，每年軟件有8%的增長，而中國則遠遠高出這一增長水平。即使是我們認為在國際上非常飽和的、成熟的企業(yè)級軟件，中國市場也保持了20%的增長?！别埡檫€指出，美國在硬件方面的投入和消費是中國的4倍，而軟件，美國是中國的26倍到28倍。所以，中國的軟件上升空間是巨大的。
軟件業(yè)巨大的上升空間意味著更多的投資機會。以金蝶為代表的第一輪軟件投資熱潮已經(jīng)過去，而現(xiàn)在，軟件投資熱潮將更加細分，主要是在行業(yè)軟件和專業(yè)的應用軟件上。華軟投資董事長唐敏認為，未來幾年，“軟件業(yè)的機會在行業(yè)軟件”，通過投融資，行業(yè)軟件方能做大做強。
連續(xù)不斷的投資案例證明了業(yè)界的判斷。今年3月，做集團企業(yè)管理軟件的慧點科技獲得IBM、華軟投資的1000萬元的投資。今年7月，固態(tài)存儲企業(yè)源科創(chuàng)新獲得湖南高新投數(shù)千萬元風險投資。八百客獲Sierra Ventures等1700萬美元風險投資。
IDG迅速跟上了市場趨勢，投資了神州數(shù)碼。熊曉鴿說，“我們投資神州數(shù)碼，一是因為它的行業(yè)解決方案做得比較好。二是我們可以通過投資來對這個公司管理架構進行一些改造，如MBO?！?br>
另外，饒洪還進一步分析更加細致的投資機會。他認為，大企業(yè)還是軟件與服務的主要消費群體，未來，大企業(yè)在軟件上的投入會不斷地加大。而目前，中小型企業(yè)的份額比較小，這其中，操作系統(tǒng)、安防是機會比較大的領域，OA、財務軟件和HR則會慢慢升溫。饒洪同時指出，食品、飲料、娛樂、物流管理和零售等與民生相關的垂直行業(yè)的應用軟件是“最有可能爆發(fā)出增長的速度的。”此外，政府推廣的正版化工程也是一個主要的驅(qū)動，包括國營企業(yè)、企事業(yè)單位；垂直行業(yè)也發(fā)掘了很多機會。
再有，不可阻擋的SaaS趨勢也帶來了新的投資機會。但饒洪對SaaS是“又愛又恨”，因為 “雖然SaaS的概念在不斷地講，但是真正做到銷售量很大、賺到錢的企業(yè)其實還是蠻少的?！?br>
本土概念吃香
IT投資不僅在投資領域上移情別戀。而且，由于金融危機在海外的加劇，以及國內(nèi)風投在中國本土投資市場獲得越來越多的機會。本土風投開始變得“吃香”。一些風投開始極力標榜自己的本土背景，甚至一些海外風投也開始喜歡用“本土”概念“包裝”自己。
首先說，創(chuàng)業(yè)板的設立給本土風投以更多的機會。外資風投的優(yōu)勢在于將中國企業(yè)帶到海外上市，而創(chuàng)業(yè)板將會使得更多的IT企業(yè)選擇國內(nèi)上市。中國風險投資研究院院長陳工孟表示，國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板的推出將有效增加本土風險投資機構的話語權，使得它們在面對外資機構的挑戰(zhàn)時能夠展現(xiàn)出更多的信心和實力。
其次，人民幣基金興起也進一步給本土風投創(chuàng)造了機會。并且，隨著國有資本對風投的興趣越來越濃厚，預計社?；?、保險機構資金等也會成為人民幣基金的LP，也會力挺本土風投。據(jù)聯(lián)想投資總裁朱立南透露，聯(lián)想投資也在募集一只人民幣基金，預計，年底前完成募集。他明確表示，這只人民幣基金將只會考慮本土的LP。
事實上，人民幣基金的募集數(shù)量已經(jīng)有了顯著的增加。據(jù)清科發(fā)布的《2009年第二季度中國創(chuàng)業(yè)投資研究報告》顯示，第二季度有13支人民幣基金成功募集，募資額為4.02億美元，分別占募資總量的76.5%和29.4%。
業(yè)界人士預測，雖然目前人民幣基金的金額并不大，但未來幾年，人民幣基金與美元基金多年來的懸殊差距將會一去不返。聯(lián)想投資董事總經(jīng)理王能光分析認為，過去八年，在中國本土市場的風投有三類：一類是海外品牌，一類是本土，還有一類中西結合：鼎睴、聯(lián)想、IDG。而這三類的風投彼此之間沒有太多的競爭。隨著創(chuàng)業(yè)板、中小板等風投退出的渠道越來越完善，競爭會越來越激烈。在未來，各大風投將會處于“人民幣+美元”等幣種組合基金狀態(tài)。
為了平衡中本土風投的優(yōu)勢，一些海外投資機構開始成立人民幣基金。然而，盡管外資風投將人民幣基金作為摘掉‘外資’帽子的工具，但純?nèi)嗣駧呕疬€是需要到商務部備案，需要更多的政府部門的審批。即使人民幣基金中99%都是人民幣，只要管理層持有國外護照，這也會使投入到基金中的錢打上“外資”的烙印。
某個已經(jīng)設立了所謂人民幣基金的外資風投人士指出，目前“不僅享受不到純?nèi)嗣駧呕鸬暮锰帲矝]了外幣基金投資離岸架構企業(yè)的便利”。
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