萬物互聯(lián)、人工智能的今天，人類科技進步正日新月異；硅基時代，更是按秒計算。

　　技術(shù)因應(yīng)人類不斷適應(yīng)自然，也在不斷演化。哪些技術(shù)能夠生存下來，不是按照水平的高低，而是在自然競爭中“優(yōu)勝劣汰”，適者生存。

　　技術(shù)的始源：天時、地利

　　人類技術(shù)的始源，來自于250萬年前的第一件石器。在漫長的逐步加速發(fā)展期間，有兩個飛躍值得一提。

　　第一個飛躍發(fā)生在10萬到5萬年前，也許源自遺傳變化，現(xiàn)代人的形態(tài)出現(xiàn)，并產(chǎn)生了骨角器、專用的石器以及復(fù)合工具，反映了史前狩獵采集人群在技術(shù)和認知上的革新與不斷發(fā)展，較為復(fù)雜的新技術(shù)或技術(shù)組合開始出現(xiàn)。

　　第二個飛躍源自定居生活。大體而言，以生產(chǎn)糧食為生的社會才會定居，這在技術(shù)發(fā)展史上至關(guān)重要，使人類第一次有機會發(fā)展農(nóng)業(yè)，社會分工產(chǎn)生，余糧供養(yǎng)各類專業(yè)人才。定居生活使人類積累不易攜帶的固定財產(chǎn)，技術(shù)得以沉淀、繼承和發(fā)展。

　　由于技術(shù)會衍生出新的技術(shù)，技術(shù)的歷史，就是自體催化的過程。在此過程中，速率不斷增加，速度隨之飛躍，每一時刻的變化，都會導(dǎo)致下一時刻的變化。工業(yè)革命之后的技術(shù)爆炸舉世矚目，但中世紀的技術(shù)進步比起青銅時代，也可以用爆炸來形容；青銅時代的技術(shù)更新，比起石器時代，同樣令人瞠目結(jié)舌。

　　自我催化的表現(xiàn)之一是技術(shù)在不斷演化；之二是新技術(shù)、新材料出現(xiàn)后，將它們組合可以產(chǎn)生更新的技術(shù)。

　　由于技術(shù)的組合進化，可以產(chǎn)生更新的技術(shù)，乃至顛覆性技術(shù)，故一個社會擁有的技術(shù)豐富度非常重要。因此，傳播與地理在技術(shù)史上的角色居功至偉，一件發(fā)明的傳播，甚至比發(fā)明本身更重要。

　　歐亞大陸是天擇之選，是世界上最大的大陸板塊，地理氣候條件得天獨厚，率先進入農(nóng)業(yè)社會，在起步上得以領(lǐng)先。歐亞大陸呈現(xiàn)東西軸向，使得許多發(fā)明可以從歐亞大陸上的一個點，迅速傳播到同一緯度、氣候相似的另一個地點；美洲和非洲大陸則呈現(xiàn)南北軸向，復(fù)雜的地理生態(tài)障礙傳播。

　　英雄的時勢：人和

　　一般認為，如果社會中有一種普遍的需求不能被滿足，或是某種技術(shù)不盡如人意，眾望改善，就會產(chǎn)生發(fā)明。

　　但事實上，絕大多數(shù)發(fā)明是人類天性好奇的產(chǎn)物，事前并沒有目標。往往是在新發(fā)明應(yīng)用一段時間后，消費者才覺得他們需要那件發(fā)明。

　　一般觀點顛倒了發(fā)明與需求的關(guān)系，也過分凸顯了天才人物的重要性。但并非否認他們的成就，正是其改良，才增加銷路，使得產(chǎn)品具備商業(yè)價值。

　　世界歷史的基本模式是時勢造英雄，發(fā)明家亦是如此。他們之所以被人銘記，關(guān)鍵在于：在社會有能力利用其產(chǎn)品時，他們做出了適當(dāng)?shù)呢暙I。最后世人所接受的新發(fā)明，其樣式往往是公認的發(fā)明家所決定的。

　　投資啟示

　　時刻關(guān)注和評估技術(shù)、產(chǎn)業(yè)的進展過程，觀察想象和組合抽象，如此才有前瞻性。以目前熱門的鋰電和光伏為例，它們都不是憑空出現(xiàn)的新技術(shù)，而是經(jīng)歷了數(shù)十年的累積過程。很多人的印象，還停留于多年前產(chǎn)能過剩、價格戰(zhàn)、騙補等問題。如此看法忽視了技術(shù)的自我催化性，會限制眼界，對產(chǎn)業(yè)趨勢造成誤判。

　　早在2000年時，特斯拉的兩位前期創(chuàng)始人，便已經(jīng)對前沿消費電子產(chǎn)品有獨到的洞察，包括用鋰電池驅(qū)動的筆記本電腦和其他移動設(shè)備。鋰電和光伏已經(jīng)用時間和結(jié)果證明了其產(chǎn)業(yè)化和商業(yè)化的價值。

　　當(dāng)初，光伏和鋰電技術(shù)的獨立發(fā)明者未曾想到，這兩種技術(shù)組合起來，是一對完美的搭配。如今，光伏+儲能是新能源熱門，“光儲充”結(jié)合可以打造一套智能微電網(wǎng)系統(tǒng)。

　　將上述現(xiàn)象進行抽象化，從光伏-儲能-電驅(qū)，我們很可能正迎來能源獲取方式和動力驅(qū)動方式的全新變革，這將引領(lǐng)人類未來數(shù)十年的科技革命。人類正在從開采地下的間接能源，到從光伏直接獲取能源，效率越來越高，成本越來越低。

　　如果是顛覆性技術(shù)，則尋找時勢造就的英雄。新興科技行業(yè)，技術(shù)發(fā)展選擇的路徑多是重新域定，更傾向于在新的世界中把舊的任務(wù)不斷進行重新表達，以此完成創(chuàng)新。

　　2019年諾貝爾化學(xué)獎得主約翰·古迪納夫，是公認的鋰電池之父，正是他所領(lǐng)導(dǎo)的創(chuàng)新使鋰電池邁向體積更小、容積更大、使用方式更穩(wěn)定的商業(yè)化過程，同時開啟了電子設(shè)備便攜化的革命。

　　然而，這項發(fā)明并沒有在美國大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化，地理傳播的重要性顯現(xiàn)：如今，全球鋰電產(chǎn)業(yè)鏈主要在中、日、韓三國。

　　1991年，索尼采用古迪納夫的理論后，制作出了世界上第一款商用鋰電池，從此手機、照相機、手持攝像機乃至電動汽車等領(lǐng)域各自步入了便攜式新能源時代。

　　1999年，一個中國人飛往美國，以250萬美元購買貝爾實驗室的聚合物鋰電池的專利授權(quán)；但當(dāng)時，全球被授權(quán)的二十幾家企業(yè)都遇到電池膨脹爆炸的問題。他們連續(xù)兩周加班，試驗數(shù)十種電解液配方，調(diào)整改良，最終做出不鼓氣的電池，成為唯一成功量產(chǎn)的公司。生逢其時，他們趕上全球手機行業(yè)爆發(fā)的天時，并成功切入蘋果產(chǎn)業(yè)鏈。這個人就是曾毓群，這家公司便是寧德時代的前身。

　　當(dāng)下火熱的特斯拉電動車，馬斯克所做的也是基于既有技術(shù)的創(chuàng)新，但重新定義了汽車：由機械變?yōu)殡娮赢a(chǎn)品，開啟智能化浪潮。未來汽車產(chǎn)業(yè)的核心價值不再是發(fā)動機、車身、底盤，而是電池、芯片、系統(tǒng)和數(shù)據(jù)。

　　在PC時代，Wintel聯(lián)盟的存在，史蒂夫·喬布斯再天才也無法突破微軟建立的競爭優(yōu)勢，比爾·蓋茨才是天擇之子；時過境遷，智能機時代，Apple-ARM聯(lián)盟的建立，喬布斯的才干得以充分施展，成為新的天選之子。當(dāng)時，世界正進入移動互聯(lián)網(wǎng)時代，智能手機所需的各項技術(shù)（GPS、多點觸屏、無線數(shù)據(jù)壓縮、語音識別等）已經(jīng)成熟，只待慧至心靈的人運用其妙——最終是喬布斯團隊把上述技術(shù)融合精煉、商業(yè)化，設(shè)計出iPhone，改變了人們的生活。

　　因此，對于技術(shù)顛覆類的投資，首先要對時代趨勢的變化有深刻的認知和洞察，對產(chǎn)業(yè)的發(fā)展脈絡(luò)有深入的理解，如此方懂得“天時地利”；最后是“人和”——如何發(fā)現(xiàn)這些“天選之子”？豐富的產(chǎn)業(yè)資源必不可少。有的大型投資公司選擇廣撒網(wǎng)、直接押注整個賽道，交給自然選擇；有的看好一個新方向，但找不到合適的標的，自己孵化。二級市場有更多的公開資料，可以等待觀察，比較擇優(yōu)。

　　如果是穩(wěn)定性技術(shù)，則選擇幸運又努力的公司。在消費行業(yè)，技術(shù)發(fā)展路徑多數(shù)選擇標準工程，傾向于在微小的改進中創(chuàng)新。消費多數(shù)子行業(yè)因為其屬性穩(wěn)定，技術(shù)創(chuàng)新往往對其比較友好。比如，利樂包的發(fā)明提升了牛奶的保質(zhì)期、銷售半徑和普及；條形碼提高了超市的結(jié)算效率；自動咖啡機使星巴克服務(wù)高效、人工減少；冷鏈技術(shù)促進了全球餐飲的大發(fā)展。

　　研究公司產(chǎn)品技術(shù)屬性是否契合時代發(fā)展脈絡(luò)，找到契合度最高的公司。即便消費行業(yè)，亦是如此。如中國白酒，行業(yè)龍頭先后經(jīng)歷了汾酒—五糧液—茅臺的更替，在發(fā)展初期，溫飽是主要矛盾，出酒率最高的清香型白酒是主力軍，汾酒從1980年代中連續(xù)十年行業(yè)冠軍；1990年代，大眾口味升級，濃香型釀造工藝和悠久歷史廣為傳播，五糧液奪魁；進入21世紀，醬香型釀造工藝和技術(shù)的長周期等苛刻要求，其稀缺性配合消費升級，茅臺問鼎。無論汾酒、五糧液怎樣努力，都無法阻擋茅臺的崛起。

　　同樣，水泥技術(shù)幾乎沒有變化，海螺水泥擁有得天獨厚的地理環(huán)境，管理團隊因地制宜、采用T型戰(zhàn)略，又將這種資源稟賦發(fā)揮的淋漓盡致。

　　光學(xué)器件技術(shù)發(fā)展也是按既有路線發(fā)展，企業(yè)先發(fā)優(yōu)勢和技術(shù)工藝設(shè)備積累非常明顯，幾乎不存在彎道超車或新技術(shù)顛覆的情況。

　　舜宇光學(xué)的產(chǎn)品沿革圖清晰地展現(xiàn)了其產(chǎn)品與時代脈絡(luò)的融合。雖然智能手機是近10年才有的新事物，但舜宇卻是一家36年歷史的老公司。從傳統(tǒng)相機鏡片開始做起，切入到電腦、手機、車載鏡頭。當(dāng)智能機時代到來，鏡頭成為消費電子的剛需，給光學(xué)市場帶來指數(shù)級增長：不僅用量增加，像素提升競賽成為吸引消費者的賣點。2008-2018年智能手機時代十年紅利期，舜宇凈利潤復(fù)合增速高達42%，抓住了多個時代變遷帶來的光學(xué)紅利，可謂幸運又努力的典范。

　　一個產(chǎn)品或一項服務(wù)，利潤最豐厚的階段是它由小眾變成普羅大眾，由可選變?yōu)閯傂瑁缂译?、牛奶、汽車等。?yōu)秀的企業(yè)家在競爭中不斷自我演化，享受到市場擴大和份額提升帶來的雙重利潤，并且仍在自我催化。

　　雖然時代和科技變化日新月異，但我們依然可以尋找“相對的不變”——有壁壘的基礎(chǔ)要素——受益時代紅利帶來指數(shù)級需求和增長?，F(xiàn)在不妨思考探尋，哪一項基礎(chǔ)要素，將會在下一輪技術(shù)創(chuàng)新升級紅利中，迎來指數(shù)級增長？

　　尋找基礎(chǔ)性需求，適用于各行各業(yè)。基礎(chǔ)性需求偏剛性，確定性高、復(fù)購率高，且相對穩(wěn)定，大概率能夠創(chuàng)造長期投資價值。在消費行業(yè)，對應(yīng)的是剛需消費品，如油鹽醬醋、漢堡、披薩等；在工業(yè)領(lǐng)域，對應(yīng)的是基礎(chǔ)元器件，如光聲學(xué)、連接器、MDI等。這需要廣泛涉獵、深度思考，在眾多細分行業(yè)中，抽絲剝繭，進行抽象化思維，找到不變的本質(zhì)。

　　現(xiàn)代科技使人類大大突破了地理的限制，但地理環(huán)境對很多行業(yè)的影響依然明顯，如水泥、旅游、餐飲、釀造、食品等。地理環(huán)境正以新的方式影響技術(shù)演化，即：區(qū)域經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)集群。

　　今天，新技術(shù)的發(fā)展前沿通常會高度集中在某個或幾個地區(qū)。很多前沿技術(shù)，更多的是一套認知體系，是一種氛圍，它根植于地方性微觀文化中，一旦某個地區(qū)在技術(shù)中領(lǐng)先，加之自我催化，該地區(qū)就會更領(lǐng)先，成功接踵而至，技術(shù)的區(qū)域聚集又會做出正反饋，很難被挑戰(zhàn)。因此，一個國家或地區(qū)若希望引領(lǐng)先進技術(shù)，投資更多的工業(yè)園或含糊地培養(yǎng)所謂的“創(chuàng)新”，并沒有太大作用，而是需要建立基礎(chǔ)學(xué)科，且不帶任何商業(yè)目的。

　　當(dāng)一個產(chǎn)業(yè)為自身找到這樣一個地方，它就會在此扎根發(fā)芽：人們在鄰近的街區(qū)學(xué)習(xí)相同的技術(shù)，這使他們在不知不覺中獲得大量知識，就像呼吸空氣一樣。人才會脫穎而出，關(guān)于設(shè)備、工藝及企業(yè)組織形式的發(fā)明和改進都會被迅速討論吸收；一個人有了新點子，可能會被別人借鑒過去，并結(jié)合他們自己的想法，產(chǎn)生另一個新點子。不久后，相關(guān)的配套產(chǎn)業(yè)就會茁壯成長，從而為主產(chǎn)業(yè)提供工具材料、組織交易。

　　什么樣的產(chǎn)業(yè)該往何處尋，會使選擇大于努力。不難理解長三角和珠三角的產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢一直在自我強化。對于區(qū)域經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)集群的研究，會使我們做出更好的選擇，提高效率和成功率，防止受騙。當(dāng)聽到令人激動的產(chǎn)品技術(shù)或增長故事時，不妨先查看該公司所在的產(chǎn)業(yè)土壤，是肥沃，還是貧瘠？

　　還要用整體思維看待商業(yè)化產(chǎn)品的前景。

　　iPhone和Tesla剛出現(xiàn)的時候，都被業(yè)界嘲笑，直到它們推出第三代以上的產(chǎn)品時，越來越多的消費者才覺得，自己確實需要一部智能手機、一輛電動汽車——發(fā)明，是需求之母。目前Tesla銷售火爆，其他品牌銷售冷清，也證實電動車并非需求不行，而是需要高品質(zhì)的供給。

　　產(chǎn)品技術(shù)再好，若難以產(chǎn)業(yè)化、市場化，就沒有商業(yè)普及的可行性；須知，大部分新發(fā)明都是無用的。

　　成功的產(chǎn)品需要三代來驗證。很多新產(chǎn)品曾星光閃耀，但曇花一現(xiàn)。當(dāng)皮克斯的第二部電影《蟲蟲危機》和第一部電影《玩具總動員》一樣成功時，喬布斯很高興，證明第一次成功并非偶然。喬布斯說：“在商界有個經(jīng)典理論，‘第二個產(chǎn)品綜合癥，我在蘋果深有體會，做成第二部電影，我們就成功了。”

　　第一代產(chǎn)品的使命是順應(yīng)天時，找到突破口，以閃電戰(zhàn)攻城掠地；第一代產(chǎn)品可能是“風(fēng)口”上的運氣，也容易孤軍深入、補給不足——供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性、可靠性都比較弱；“敵人”也不會善罷甘休，定會卷土重來。所以，需要第二代產(chǎn)品，發(fā)揮地利優(yōu)勢，高筑墻，鞏固戰(zhàn)果，強化供應(yīng)鏈，提升品質(zhì)，乘勝追擊，證明自己。第三代產(chǎn)品需要人和，全體臻于至善，再超顧客預(yù)期，建立起絕對優(yōu)勢，徹底占領(lǐng)心智，拓寬護城河。

　　在商業(yè)中，進攻是最好的防守。后續(xù)仍要主動出擊，宜將剩勇追窮寇；此時，也是企業(yè)利潤盆滿缽滿的時候。實際上，蘋果的iPod、iTunes、iPhone，都經(jīng)歷了類似的過程；如今，Tesla也是如此。

　　當(dāng)技術(shù)進入相對穩(wěn)定期，品質(zhì)，就會成為企業(yè)擴大市場份額的關(guān)鍵。品質(zhì)由企業(yè)的研發(fā)設(shè)計所決定，最根本的是其設(shè)計理念和文化。合適的工藝、材料和設(shè)備組合，測試的付出和產(chǎn)品的細節(jié)考究，帶給消費者在穩(wěn)定性和可靠性的強烈對比體驗，如華為手機的成功。

　　商業(yè)化產(chǎn)品需要兼顧品質(zhì)、成本和市場。很多人因為某項技術(shù)水平高，就單方面認為有前景、要替代，但往往忽略了生產(chǎn)制造的昂貴成本，或者缺乏合適的應(yīng)用及市場。產(chǎn)品技術(shù)再好，若難以產(chǎn)業(yè)化、市場化，就沒有商業(yè)普及的可行性；須知，大部分新發(fā)明都是無用的。

　　李守強

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