多點(diǎn)開花，影響有限。

　　記者 覃毅編輯 譚璐

　　果鏈女王，考驗(yàn)不斷。

　　4月中旬，藍(lán)思科技董事長(zhǎng)周群飛，帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)與投資者交流，對(duì)于外界關(guān)切的關(guān)稅事宜，其稱對(duì)整體經(jīng)營(yíng)影響非常有限。

　　她和高管解釋說(shuō)，大部分產(chǎn)品的出口，通過國(guó)內(nèi)保稅區(qū)完成，由進(jìn)口方客戶承擔(dān)關(guān)稅繳納。

　　于藍(lán)思而言，大客戶蘋果仍然舉足輕重。因關(guān)稅政策繞道，打算轉(zhuǎn)移海外制造中心庫(kù)存，與全球供應(yīng)鏈的合作，新增了不確定性。

　　刻下的變局，持續(xù)考驗(yàn)周群飛的智慧和應(yīng)對(duì)。好在她未雨綢繆，也在慢慢摘下果鏈的標(biāo)簽。

　　至4月末，藍(lán)思科技的市值，已重新站上1000億元，市場(chǎng)對(duì)其信心已經(jīng)回暖。

　　拓寬邊界

　　2024年，周群飛掌舵的藍(lán)思科技，重回增長(zhǎng)軌道，總收入698.96億元，海外收入占總營(yíng)收的58.63%。

　　就關(guān)稅風(fēng)波，藍(lán)思管理層解釋，其海外業(yè)務(wù)主要為零部件和功能模組產(chǎn)品，大部分交付至國(guó)內(nèi)保稅區(qū)，可天然規(guī)避關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)，之后由組裝廠商完成組裝后出口至美國(guó)。

　　“公司與海外客戶交易，采用離岸價(jià)或向客戶收取運(yùn)費(fèi)交貨到指定目的地，由進(jìn)口方客戶承擔(dān)關(guān)稅繳納。”管理層說(shuō)。

　　蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的調(diào)整，要看長(zhǎng)期布局。從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)看，公司依然依賴蘋果公司。

　　去年其第一大客戶貢獻(xiàn)的銷售額為345.6億元，占公司總銷售額近五成。外界普遍解讀，第一大客戶即蘋果公司。

　　牽一發(fā)而動(dòng)全身。去年第四季度，蘋果在中國(guó)地區(qū)的銷量下滑25%，同期藍(lán)思的凈利也有擾動(dòng)。

　　公司方面回應(yīng)，已開展全球化布局，擁有9個(gè)研發(fā)和生產(chǎn)基地，會(huì)通過自身的制造能力與全球市場(chǎng)動(dòng)態(tài)相契合，滿足國(guó)際客戶的供應(yīng)鏈需求，有效抵御地緣風(fēng)險(xiǎn)。

　　周群飛此前也強(qiáng)調(diào)，已滲透到更多消費(fèi)電子品牌的生產(chǎn)鏈條中。今年2月，公司透露，正在與小米展開深度合作。

　　2024年，藍(lán)思的凈利創(chuàng)下新高，增長(zhǎng)兩成至36.24億元，整體毛利率達(dá)到15.89%，高于行業(yè)平均水平。今年1—3月，盈利又猛增約四成。

　　業(yè)績(jī)大增，除了手機(jī)和PC市場(chǎng)回暖，周群飛等高管解釋，部分得益于推進(jìn)供應(yīng)鏈垂直整合。

　　藍(lán)思正在打造涵蓋設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)的一站式ODM精密制造平臺(tái)。

　　“通過組裝業(yè)務(wù)帶動(dòng)結(jié)構(gòu)件、功能模組等業(yè)務(wù)協(xié)同增長(zhǎng)，提升公司整體營(yíng)收與利潤(rùn)規(guī)模。”周群飛說(shuō)。

　　據(jù)介紹，現(xiàn)在藍(lán)思內(nèi)銷的比例，已達(dá)到42%。有龐大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)為后盾，加之更多元的全球布局，即便風(fēng)云突變，周群飛也有充裕的回旋余地。

　　為拓寬邊界，周群飛這些年還積極參與產(chǎn)業(yè)鏈上下游的戰(zhàn)略投資，尤其是在新材料、智能制造、半導(dǎo)體等領(lǐng)域具有潛力的企業(yè)。

　　周在新興領(lǐng)域的前瞻布局，為藍(lán)思應(yīng)對(duì)復(fù)雜局面，增強(qiáng)了靈活性和經(jīng)營(yíng)韌性。

　　押注新機(jī)

　　掌舵藍(lán)思這些年，周群飛立足主業(yè)，同時(shí)緊跟下游客戶的布局，拓展機(jī)會(huì)。

　　過去，周群飛曾為孵化第二增長(zhǎng)極而四處出擊，橫向拓展汽車零部件業(yè)務(wù)。

　　因積累了多年精密制造經(jīng)驗(yàn)，周群飛順利轉(zhuǎn)向新能源汽車領(lǐng)域。

　　藍(lán)思涉足電池蓋板、充電樁外殼、車載傳感器保護(hù)罩、中控屏幕、儀表盤等產(chǎn)品研發(fā)，目前與30余家新能源及豪華汽車品牌合作。

　　她和團(tuán)隊(duì)的挑戰(zhàn)在于，新能源汽車苦陷價(jià)格戰(zhàn)泥潭，部分降價(jià)壓力傳導(dǎo)到供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)。

　　2024年，藍(lán)思在智能汽車及智能座艙領(lǐng)域的毛利率從15.46%下降至10.17%。

　　今年開年以來(lái)，智能機(jī)器人火出圈，周群飛把眼光投向更前沿的機(jī)器人及AI終端。

　　藍(lán)思不僅與智元機(jī)器人合作，參與靈犀X1人形機(jī)器人核心部件的生產(chǎn)組裝與測(cè)試控制，還自主研發(fā)六軸機(jī)器人、AOI視覺檢測(cè)機(jī)器人等工業(yè)機(jī)器人，在產(chǎn)線上得到大量應(yīng)用。

　　今年2月，公司與頭部AI眼鏡企業(yè)Rokid合作，完成從鏡架、鏡片、功能模組到全自動(dòng)組裝線的全鏈條生產(chǎn)。

　　“會(huì)充分把握AI發(fā)展機(jī)遇，推動(dòng)公司成為高度垂直整合的中國(guó)最大具身智能核心制造平臺(tái)。”今年3月，藍(lán)思科技證券部門向投資人表示。

　　在“果鏈”四巨頭中，藍(lán)思最先籌劃港股IPO。

　　3月中旬，周群飛公告赴港上市的計(jì)劃，已提交赴港上市申請(qǐng)，順利的話，預(yù)計(jì)在7月或8月登陸港交所。

　　按照公司方面的解釋，此舉是為了擴(kuò)大全球業(yè)務(wù)布局，包括越南、泰國(guó)、墨西哥等地，增強(qiáng)全球交付能力，使客戶群更加多元化。

　　募集的資金主要用于折疊屏、智能汽車外觀結(jié)構(gòu)件的開發(fā)，智能機(jī)器人的產(chǎn)能配套及研究開發(fā)，AI眼鏡/XR頭顯等智能穿戴設(shè)備的產(chǎn)能建設(shè)等。

　　在4月中旬的業(yè)績(jī)交流會(huì)上，有投資者提及，公司2021年定增約150億元，截至2024年末還有35億元未使用。

　　管理層解釋，此前各募投的項(xiàng)目均已投產(chǎn)，將在智能汽車、智能穿戴、智能手機(jī)等領(lǐng)域貢獻(xiàn)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　目前，周群飛連同丈夫，合計(jì)持有藍(lán)思62.13%的股份。據(jù)2025年胡潤(rùn)全球富豪榜，夫婦倆的身家高達(dá)800億元，成為湖南新首富。

　　刻下，周群飛力保主業(yè)，同時(shí)多點(diǎn)開花，對(duì)前景信心十足。

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