2015年已至年末，中國(guó)車(chē)市整體呈現(xiàn)低迷的態(tài)勢(shì)，車(chē)市整體平均增長(zhǎng)不超過(guò)3%。而新能源汽車(chē)卻截然不同，在市場(chǎng)上逆勢(shì)而上。根據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，2015年10月新能源汽車(chē)生產(chǎn)36494輛，銷(xiāo)售34316輛，同比分別增長(zhǎng)4.2倍和5.0倍。1～10月新能源汽車(chē)生產(chǎn)181225輛，銷(xiāo)售171145輛，同比分別增長(zhǎng)2.7倍和2.9倍。2015年的新能源汽車(chē)市場(chǎng)在國(guó)家密集政策和各推廣城市的優(yōu)惠措施的支持下，呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

　　在此背景下，賽迪顧問(wèn)根據(jù)對(duì)新能源汽車(chē)企業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)的調(diào)研，我們得出一個(gè)基本判斷，今年新能源汽車(chē)將會(huì)突破30萬(wàn)輛。本文圍繞2015年中國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)及投資分析的主題，分享賽迪顧問(wèn)關(guān)于新能源汽車(chē)的研究成果。

　　電動(dòng)汽車(chē)的未來(lái)市場(chǎng)

　　賽迪顧問(wèn)根據(jù)相關(guān)的數(shù)據(jù)整理，從美國(guó)新能源汽車(chē)相關(guān)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)情況來(lái)看，1~9月份，美國(guó)的EV和PHEV（EV是指純電動(dòng)車(chē)，PHEV是指插電式混合動(dòng)力車(chē)）產(chǎn)銷(xiāo)量與去年持平。也就是說(shuō)在中國(guó)新能源汽車(chē)爆發(fā)式增長(zhǎng)的情況下，美國(guó)卻保持一個(gè)平穩(wěn)的增長(zhǎng)速度。從這可以看出中國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)完全是靠政府政策推動(dòng)的。

　　2015年全年，我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)量突破30萬(wàn)輛肯定是沒(méi)有問(wèn)題的。從結(jié)構(gòu)上來(lái)看，這30萬(wàn)輛中有將近6萬(wàn)輛是客車(chē)。從車(chē)型銷(xiāo)售量來(lái)看，2015年上半年，乘用車(chē)以5.6萬(wàn)輛的產(chǎn)量遠(yuǎn)高于商用車(chē)2.2萬(wàn)輛的產(chǎn)量；但是從整個(gè)新能源汽車(chē)行業(yè)對(duì)電池的需求量來(lái)看，雖然乘用車(chē)增長(zhǎng)也很快，但是它對(duì)動(dòng)力電池的需求量卻沒(méi)有商用車(chē)那么多。由于商用車(chē)單車(chē)對(duì)電池的需求量遠(yuǎn)高于乘用車(chē)，商用車(chē)對(duì)電池的需求量達(dá)到整個(gè)汽車(chē)電池的64%，遠(yuǎn)高于乘用車(chē)電池需求量。這主要的原因是整個(gè)客車(chē)市場(chǎng)的快速的爆發(fā)，導(dǎo)致了對(duì)于電池需求的非常高速的增長(zhǎng)。

　　今年的電池企業(yè)尤其是專(zhuān)注于做動(dòng)力電池的企業(yè)，明顯感覺(jué)到了下游客車(chē)市場(chǎng)對(duì)電池企業(yè)的帶動(dòng)作用。整個(gè)新能源客車(chē)市場(chǎng)的快速爆發(fā)導(dǎo)致了對(duì)動(dòng)力電池需求量的高速增長(zhǎng)。這也正好解釋了所有的電池企業(yè)都感覺(jué)到動(dòng)力電池產(chǎn)能供不應(yīng)求這一現(xiàn)象。

　　在增速比較樂(lè)觀的情況下，我們預(yù)計(jì)明年新能源客車(chē)的產(chǎn)量能夠保持6萬(wàn)輛，但是可能會(huì)有一定程度的下滑。我們根據(jù)數(shù)據(jù)分析，傳統(tǒng)客車(chē)一年的銷(xiāo)量大約在30萬(wàn)輛，6萬(wàn)輛的新能源車(chē)占整個(gè)傳統(tǒng)客車(chē)的滲透率已經(jīng)達(dá)到了30%，考慮到以上兩個(gè)方面的因素，今年是“十二五規(guī)劃”的最后一年，各個(gè)地方政府在2013年時(shí)給工信部上報(bào)的計(jì)劃完成目標(biāo)要確保在今年盡量完成，所以說(shuō)存在客車(chē)所有定單提前的情況。

　　另一方面我們比較看好乘用車(chē)這一板塊。我們統(tǒng)計(jì)了幾家主要企業(yè)（像比亞迪、力神等等）的相關(guān)數(shù)據(jù)得出結(jié)果：2016年，我國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)應(yīng)該能夠保持50%~70%的增長(zhǎng)速度。相對(duì)與今年新能源汽車(chē)成倍的增長(zhǎng)速度，可能會(huì)下滑很多。

　　電池出貨量增加

　　從我們重點(diǎn)監(jiān)測(cè)了主要的幾家電池企業(yè)來(lái)看，他們的動(dòng)力電池的出貨量非常大（當(dāng)然，還有其他電池企業(yè)出貨量也非常大，但是由于數(shù)據(jù)獲得的渠道原因，沒(méi)有統(tǒng)計(jì)在范圍之內(nèi)，不過(guò)，整體來(lái)講，這幾家企業(yè)也能夠代表整個(gè)中國(guó)動(dòng)力電池行業(yè)的發(fā)展水平）。數(shù)據(jù)顯示，第三季度，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池的出貨量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了第一、第二個(gè)季度。

　　對(duì)此，我們對(duì)外做了一個(gè)新能源汽車(chē)對(duì)未來(lái)電池行業(yè)帶動(dòng)的預(yù)測(cè)：2015年動(dòng)力電池產(chǎn)能大約15Gwh，相較2014年增長(zhǎng)了近三倍。而2016年、2017年，2018年增速會(huì)有所放緩。

　　從整個(gè)電池體系發(fā)展來(lái)看，未來(lái)汽車(chē)電池體系朝著兩個(gè)最基本的方向發(fā)展。一是更高的能量密度；二是更低的成本。

　　從電池材料方面來(lái)講，以國(guó)內(nèi)三元材料為例，包括一些高電壓，高能量密度的材料，一定會(huì)成為新能源汽車(chē)電池領(lǐng)域的發(fā)展方向。預(yù)測(cè)到2018年，國(guó)內(nèi)三元材料電池的出貨量應(yīng)該能夠超過(guò)磷酸鐵鋰電池。另外，電池成本的下降一定是依靠于技術(shù)的創(chuàng)新。

　　但是短期來(lái)講，降低電池成本一定要走標(biāo)準(zhǔn)化的路線(xiàn)。目前，國(guó)內(nèi)汽車(chē)電池（包括圓柱、方形電池）領(lǐng)域基本上是三分天下的情況。但是，為什么圓柱電池從特斯拉推出以后能大量用在乘用車(chē)上？主要因?yàn)樗且粋€(gè)標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，能夠通過(guò)大規(guī)模生產(chǎn)進(jìn)而降低成本。

　　大量資金投入動(dòng)力電池行業(yè)

　　在這樣一個(gè)背景下，通過(guò)近一年來(lái)密集的投資信息來(lái)看，今年對(duì)動(dòng)力電池企業(yè)的投資力度非常大。各大企業(yè)積極進(jìn)軍動(dòng)力電池行業(yè)，企業(yè)包括傳統(tǒng)動(dòng)力電池企業(yè)、3C的企業(yè)以及其他非電池行業(yè)的企業(yè)都展開(kāi)了大規(guī)模的投資。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，如果現(xiàn)在開(kāi)始投資，隨著電池產(chǎn)能的釋放（應(yīng)該需要一到兩年的時(shí)間看到投資效果），2016年底或者2017年，國(guó)內(nèi)整個(gè)動(dòng)力電池行業(yè)的新增投資產(chǎn)能大概有59Gwh（由于企業(yè)投資計(jì)劃并不等同于實(shí)際投資，但是整個(gè)投資金額也能達(dá)到三百多億元）。大規(guī)模的投資一定也會(huì)形成一個(gè)非常大的產(chǎn)能。因此，我國(guó)整個(gè)動(dòng)力電池行業(yè)的產(chǎn)能將會(huì)迎來(lái)一個(gè)集中爆發(fā)的時(shí)代，

　　另?yè)?jù)賽迪顧問(wèn)統(tǒng)計(jì)，截止到2015年，從我們監(jiān)測(cè)的企業(yè)來(lái)看，其產(chǎn)能均達(dá)到了20Gwh，預(yù)計(jì)至2020年，動(dòng)力電池產(chǎn)能將近150Gwh。整個(gè)行業(yè)的產(chǎn)能可想而知。實(shí)際情況可能會(huì)有一些“水分”。

　　但是總的來(lái)講，在這樣一個(gè)洗牌的時(shí)代，動(dòng)力電池價(jià)格可能會(huì)比較低。未來(lái)動(dòng)力電池行業(yè)一定會(huì)面臨著一個(gè)非常激烈的競(jìng)爭(zhēng)。激烈的競(jìng)爭(zhēng)可能會(huì)引發(fā)整個(gè)產(chǎn)業(yè)的整合，即兼并重組。

　　電池包公司崛起

　　大量的資本通過(guò)收購(gòu)的方式來(lái)進(jìn)入新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014年相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈并購(gòu)的金額已經(jīng)達(dá)到了200多億元，2015年1到9月份，涉及到新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的并購(gòu)金額是120多億元。從并購(gòu)環(huán)節(jié)和資本布局可以看到，大量的資本其實(shí)是進(jìn)入到了電池和材料環(huán)節(jié)，可以說(shuō)整個(gè)新能源汽車(chē)的發(fā)展，重點(diǎn)在動(dòng)力電池領(lǐng)域。

　　從2015年開(kāi)始，整個(gè)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈中一些專(zhuān)業(yè)做電池系統(tǒng)的企業(yè)開(kāi)始逐步成長(zhǎng)起來(lái)。比如力神、萬(wàn)向等選擇了跟電池包公司合作，而不是直接跟整車(chē)廠合作。第三方電池包公司（也可以叫做系統(tǒng)集成公司）在整個(gè)行業(yè)當(dāng)中開(kāi)始起到關(guān)鍵性作用，并且迅速成長(zhǎng)。它們通過(guò)和下游整車(chē)廠合作來(lái)提供集成業(yè)務(wù)。

　　在乘用車(chē)領(lǐng)域，這樣的現(xiàn)象會(huì)不常見(jiàn)，但是也出現(xiàn)了類(lèi)似的公司。

　　在這里我們梳理了與乘用車(chē)和客車(chē)對(duì)應(yīng)的電池包公司，目前來(lái)講，大約80%的電池包是由電芯企業(yè)自己生產(chǎn)的。從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，電池系統(tǒng)的生產(chǎn)出現(xiàn)了三種情況。第一種是由電芯廠生產(chǎn)，在行業(yè)比例占60%左右，它們都具備電池企業(yè)或者整車(chē)企業(yè)背景。另外一種是由整車(chē)廠生產(chǎn)，比例在20%左右。第三個(gè)是專(zhuān)業(yè)的電池包公司。

　　新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈將來(lái)可能會(huì)存在系統(tǒng)集成（或者說(shuō)做電池包）的公司。隨著它們的發(fā)展壯大，它們?cè)谡麄€(gè)行業(yè)中會(huì)掌握一定的話(huà)語(yǔ)權(quán)。就個(gè)人而言，在短期內(nèi)，還是比較看好系統(tǒng)集成公司的。

　　總之，我們認(rèn)為今年是上游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的最好時(shí)機(jī)。而“十三五”期間會(huì)是一個(gè)整合時(shí)代。

　　賽迪顧問(wèn) 吳輝|文

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