澳洋順昌（002245）：全年業(yè)績基本符合預(yù)期，LED觸底反彈超預(yù)期：2月14日，公司發(fā)布2016年年報(bào)，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入19.89億元，同比增長19.77%；歸母凈利潤2.06億元，同比減少14.83%。公司預(yù)計(jì)2017Q1實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤的范圍是5448萬元-6615萬元，同比增長40%-70%。公司三大業(yè)務(wù)中，LED行業(yè)在2016Q1觸底后迎來反彈，下半年業(yè)績超預(yù)期增長，鋰電池業(yè)務(wù)基本符合預(yù)期。

　　LED芯片景氣復(fù)蘇持續(xù)漲價(jià)，2017年新增3倍產(chǎn)能正當(dāng)時(shí)：供過于求已久的LED行業(yè)，2016年下游需求逐漸增長，供需關(guān)系出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，市場經(jīng)歷整合洗牌不落后產(chǎn)能淘汰后，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升，2016Q1觸底并于Q2開始反彈，全年掀起4輪漲價(jià)潮后2017年2月再度上漲，OFweek半導(dǎo)體照明網(wǎng)消息顯示，龍頭三安光電于年初率先漲價(jià)8%，LED芯片價(jià)格仍處于上升通道。公司LED業(yè)務(wù)2016H2業(yè)績進(jìn)超H1，其毛利率由中報(bào)10.9%升至年報(bào)17.9%，全年LED實(shí)現(xiàn)營收3.74億元，同比增長1.89%，占總營收19.43%，貢獻(xiàn)歸母凈利潤6359.99萬元，占總凈利潤30.93%。公司LED產(chǎn)線2016Q2基本滿產(chǎn)，全年產(chǎn)量折合2萬片達(dá)205萬片，同時(shí)加快LED事期項(xiàng)目擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏，預(yù)計(jì)2017年底產(chǎn)能由目前20萬片/月擴(kuò)至80萬片/月，新增產(chǎn)能預(yù)計(jì)2017Q1逐步釋放，全年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量760萬片。此外，公司與LED最大客戶木林森戰(zhàn)略合作，實(shí)現(xiàn)利益深度綁定以保證新增產(chǎn)能消納，業(yè)績高增長幾成定局。

　　操作策略：二級市場上公司2016年6月15.3元的高位股價(jià)下跌超20%，調(diào)整已經(jīng)充分，近期股價(jià)多次挑戰(zhàn)年限壓制，建議積極關(guān)注。

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