監(jiān)管體制沒有“普適經(jīng)驗(yàn)”，中國(guó)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須從具體國(guó)情出發(fā)加以構(gòu)建。一個(gè)合理的金融監(jiān)管框架，需要在照顧金融穩(wěn)定和客戶利益的同時(shí)，充分考慮到對(duì)創(chuàng)新的鼓勵(lì)和對(duì)未來(lái)技術(shù)發(fā)展的兼容；更不能以抑制技術(shù)創(chuàng)新、降低金融效率為代價(jià)。

　　在當(dāng)下的這場(chǎng)數(shù)字化和互聯(lián)網(wǎng)的變革中，金融業(yè)正在發(fā)生深刻變化，同樣對(duì)金融監(jiān)管也提出了更新的要求。但是監(jiān)管體制沒有“普適經(jīng)驗(yàn)”，中國(guó)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須從具體國(guó)情出發(fā)加以構(gòu)建。

　　回歸金融風(fēng)險(xiǎn)管理的本質(zhì)

　　互聯(lián)網(wǎng)并沒有改變金融的本質(zhì)。銀行和保險(xiǎn)公司的基本責(zé)任，包括信用中介、支付中介、以及個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移和分?jǐn)偟?，在?shù)字化金融的大格局下依然存在。傳統(tǒng)的金融風(fēng)險(xiǎn)在互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代也以不同的形式“借尸還魂”。因此，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融，監(jiān)管部門需要采取“各回各家，各找各媽”的方式。對(duì)于涉及到貨幣市場(chǎng)、支付市場(chǎng)、信貸業(yè)務(wù)、證券投資業(yè)務(wù)以及保險(xiǎn)業(yè)務(wù)五個(gè)領(lǐng)域的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新則分別應(yīng)該歸央行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)以及保監(jiān)會(huì)來(lái)對(duì)應(yīng)管理。分類監(jiān)管，協(xié)同自律。

　　金融穩(wěn)定和消費(fèi)者利益的綜合考量

　　中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管早已明確五大原則：堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求、服從宏觀調(diào)控和金融穩(wěn)定的總體要求、切實(shí)維護(hù)消費(fèi)者的合法權(quán)益、維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)秩序以及處理好政府監(jiān)管和自律管理的關(guān)系。無(wú)獨(dú)有偶，英國(guó)政府在數(shù)年前對(duì)英國(guó)金融監(jiān)管體制進(jìn)行的全面改革，其基本趨勢(shì)也是采用包括負(fù)責(zé)金融穩(wěn)定的審慎監(jiān)管和負(fù)責(zé)消費(fèi)者利益的行為監(jiān)管的深“準(zhǔn)雙峰”式監(jiān)管模式。

　　監(jiān)管部門需要在兩個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域重新考量所采取的措施，而不能拿傳統(tǒng)金融的監(jiān)管模式強(qiáng)行硬套。一方面，數(shù)字化時(shí)代，全球的資金流動(dòng)和信息分享前所未有的容易，監(jiān)管部門需要考慮排除新技術(shù)新產(chǎn)品帶來(lái)的金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，要著眼于如何保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益，技術(shù)創(chuàng)新給金融機(jī)構(gòu)與監(jiān)管部門提出了新的課題：如何保護(hù)客戶隱私和信息安全，以及防范數(shù)字化犯罪。

　　金融監(jiān)管不可一刀切

　　互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新的一個(gè)特征就是不同產(chǎn)品類型的整合，一個(gè)基于第三方支付的數(shù)字錢包產(chǎn)品可以提供貨幣基金的投聯(lián)服務(wù)，而基于信貸原則的P2P貸款則可能提供與客戶投資風(fēng)險(xiǎn)匹配的財(cái)富管理業(yè)務(wù)。因此，金融監(jiān)管各部門不可采取一刀切的管理方式，將數(shù)字化金融創(chuàng)新的路徑堵死。這一方面要求各監(jiān)管部門構(gòu)建有效的合作監(jiān)管體系，強(qiáng)化功能和行為監(jiān)管，包括一行三會(huì)在內(nèi)的部門要形成合力，資源共享，提高監(jiān)管透明度；另外一方面，由寬入嚴(yán)，定義行業(yè)管理框架和進(jìn)入門檻，避免過細(xì)的牌照管理和針對(duì)某特定新技術(shù)的“頭痛醫(yī)頭，腳痛醫(yī)腳”的應(yīng)對(duì)措施。

　　建立一個(gè)包容科技創(chuàng)新的健康框架

　　互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管是“與互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)創(chuàng)新賽跑”?，F(xiàn)在監(jiān)管部門可以基于二維碼的創(chuàng)新重新規(guī)范支付的標(biāo)準(zhǔn)，但是很快Beacon交互技術(shù)或者佩戴式設(shè)備可能會(huì)使今天的條款過時(shí)。一個(gè)合理的金融監(jiān)管框架，需要在照顧金融穩(wěn)定和客戶利益的同時(shí)，充分考慮到對(duì)創(chuàng)新的鼓勵(lì)和對(duì)未來(lái)技術(shù)發(fā)展的兼容；更不能以抑制技術(shù)創(chuàng)新、降低金融效率為代價(jià)。

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