國資委公布央企“四項改革”試點內(nèi)容，將6家央企納入首批試點。對此，市場也做出積極回應，央企改革成為當前市場最大亮點。

　　國資改革方案出爐

　　改革開放以來，我國的國有企業(yè)改革大致經(jīng)歷了三個階段：上世紀九十年代，以放權(quán)讓利、抓大放小為指導思想，對大量中小國有企業(yè)進行改革，這是第一輪國企改革；而進入新世紀以來，大型國企進行股份公司制改革，吸引戰(zhàn)略投資者，建立現(xiàn)代化企業(yè)制度，這是第二輪國企改革；本輪改革以產(chǎn)權(quán)改革和國有股份基數(shù)為核心，被業(yè)內(nèi)人士稱為國企改革的3.0版，有望激發(fā)新一輪經(jīng)濟增長活力。

　　7月15日，國資委醞釀已久的國資改革方案出爐，首批六家央企將進行四項改革試點工作。其中，國家開發(fā)投資公司、中糧改組國有資本投資公司，中國醫(yī)藥集團總公司、中國建筑材料集團公司進行混合所有制試點；中國醫(yī)藥集團總公司、中國建筑材料集團公司、新興際華集團有限公司、中國節(jié)能環(huán)保公司開展董事會職權(quán)改革試點。同時，國資委還將選擇2到3家央企開展派駐紀檢組的改革試點工作。

　　改革初期選壟斷企業(yè)難題多

　　國務院國資委新聞發(fā)言人彭華崗表示，選擇上述六家央企，主要是考慮到工作需要，最終選擇了工作有基礎、試點有條件，近年來改革力度較大、效果比較好的企業(yè)，同時也考慮到每項試點在改革重點、目標任務上的具體要求。據(jù)了解，此次方案中的六家央企分別屬于投資、食品、醫(yī)藥、建筑、環(huán)保等產(chǎn)業(yè)，對于外界期望值頗高的壟斷行業(yè)，如能源、通訊等，尚無涉及。

　　對于目前未涉及壟斷行業(yè)，國資委研究中心副主任彭建國表示，改革需要從易到難，從簡單到復雜逐漸推進。上述六家企業(yè)領導班子較強，業(yè)績效益較好，已經(jīng)進行的改革力度較大。如果在改革初期就先選擇壟斷行業(yè)，除了既有問題外，還需要面對打破壟斷以及外界較大的爭議，比如哪部分可以改、哪些不能改等。而以競爭領域的企業(yè)進行改革，更容易總結(jié)經(jīng)驗，推廣意義也更大。

　　董事會改革從職位聘用開始

　　此前，十八屆三中全會提出，要完善產(chǎn)權(quán)保護制度，積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，推動國有企業(yè)完善現(xiàn)代企業(yè)制度。要完善國有資產(chǎn)管理體制，以管資本為主加強國有資產(chǎn)監(jiān)管，改革國有資本授權(quán)經(jīng)營體制，組建若干國有資本運營公司，支持有條件的國有企業(yè)改組為國有資本投資公司。而此次國資改革方案的出爐，正是源于去年舉行的十八屆三中全會，對于國企改革工作以及混合所有制改革的重新強調(diào)。

　　根據(jù)國資委的方案，在國資監(jiān)管方面，要通過試點，探索國資委與國有資本投資公司的關(guān)系，理清職責界面，研究國資委如何向以管資本為主轉(zhuǎn)變。國資運營方面，要探索授權(quán)投資公司經(jīng)營國有資本后，如何有效服務國家戰(zhàn)略目標，提高國有資本的運營效率和收益。同時，通過試點，探索多種所有制經(jīng)濟交叉持股、相互融合的有效途徑，進一步減少出資人代表機構(gòu)管理事項等。

　　試點董事會改革的企業(yè)，先從副總經(jīng)理、總會計師、董秘等職位的聘用上開展，薪酬根據(jù)企業(yè)的國際競爭地位、業(yè)務、風險、責任等方面，做到業(yè)績升薪酬升、業(yè)績降薪酬降。同時，對企業(yè)的業(yè)績考核指標，除國資委的要求之外，更要根據(jù)企業(yè)的個性化要求。而對于改革成果時間表以及合適擴大試點范圍，彭華崗表示，此次改革將通過試點進一步總結(jié)經(jīng)驗，以點帶面，有序推進改革。試點不設時間期限和批次，隨著試點經(jīng)驗的積累和改革深入的推廣，試點將逐步轉(zhuǎn)為日常改革推進工作。

　　嘗試解決國企目前最大問題

　　此次國資委出臺的改革方案，是以六家央企作為試點，進行四項改革的嘗試，并以六家的經(jīng)驗作為今后推廣的借鑒。對此，中國企業(yè)研究院首席研究員李錦分析，國企利益多元、意見不一，大家對于頂層設計的期望過高。他認為，此次的四項改革對應的都是國企目前最重大的問題，包括所有制、體制的問題，政府—公司—投資的框架等。同時，董事會是公司治理結(jié)構(gòu)的核心問題，紀檢組也是作為公司發(fā)展的保障問題。

　　國資委研究中心副主任彭建國也表示，國資委的改革意愿很強。國企作為市場主體，對于改革的認識需要磨合的過程，通過實踐來試驗，好的經(jīng)驗就推廣，遇到問題就修正。彭建國分析，選擇六家央企試點都有原因。其中，國投本身就是資本經(jīng)營的試點企業(yè)，負責投資國家戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，包括交通、能源、高新技術(shù)等，運營能力強、上市公司表現(xiàn)也好。中糧在國際化的糧油企業(yè)中已經(jīng)排在前面，在并購等資本運營方面也展示出了實力。

　　對于選擇國藥、中建材進行混合所有制試點，彭建國表示，十八屆三中全會要求在混合所有制、鼓勵非公經(jīng)濟控股、員工持股等方面有所突破，較早改革的國藥、中建材就承擔起背景變化之后的下一步試驗，“包括跟誰混、混合比例、內(nèi)部機制轉(zhuǎn)換、國資委監(jiān)管方式，以及與黨組織的關(guān)系等。目前國藥、中建材混合所有制改革收到的效果好、效益也好，可以說已經(jīng)混得差不多了”。

　　值得注意的是，新一輪國資改革方案出爐后，分析人士稱，投資者可以通過關(guān)注國企改革中的壟斷性行業(yè)對民資放開，如油氣開發(fā)領域受益的民企等；一般競爭性行業(yè)，建議關(guān)注治理結(jié)構(gòu)較優(yōu)、競爭力較強、引入了戰(zhàn)略投資者或進行股權(quán)激勵的優(yōu)質(zhì)國企；對于大集團小公司類的國企，看好資產(chǎn)證券化帶來的并購重組機會；地方國資的改革實踐中建議關(guān)注上海、北京、廣東等區(qū)域性國企等四方面主線，來尋找國企改革中存在的投資機會。

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