央企上市公司中不乏“特批上市”者，像中國建筑、中國中冶等均是其中的典型代表。然而，這些公司沒有讓投資者分享到經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果，反而成為了“財富殺手”，折戟財富江湖。

　　“一元股”增多，眾央企搶眼

　　今年股市行情繼續(xù)低迷，除少數(shù)概念題材股以及有資金關(guān)照的個股外，股價下跌成為“主旋律”。以一元股的數(shù)量為例。年初時一元股數(shù)量還只有9只，截至6月23日已增加到14只。一元股數(shù)量的明顯增加，是轉(zhuǎn)型中經(jīng)濟(jì)陣痛與市場分化加劇的體現(xiàn)，其中股價不斷降低者大都存在行業(yè)景氣度下降而業(yè)績不佳、不符合改革與轉(zhuǎn)型趨勢以及股價缺乏彈性等問題。而在眾多一元股中，中國中冶與中國一重因為其央企身份而顯得異?！耙邸薄?/p>

　　中國中冶領(lǐng)銜高開低走

　　進(jìn)入2014年以來，中國中冶就一直在2元以下“潛水”，股價亦遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其2.38元的每股凈資產(chǎn)值（今年一季度數(shù)據(jù)）。自2009年9月份上市后，中冶股價一直在走“下坡路”，期間甚至連像樣的反彈也沒有。掛牌當(dāng)天，中國中冶高開沖高后回落，當(dāng)日上摸7.50元亦成為其上市以來的最高價。

　　中國中冶的高開低走，也預(yù)示著其股價“熊市”的開啟。當(dāng)年中國中冶的發(fā)行價格高達(dá)5.42元，新股發(fā)行時其中簽者小賺了一筆，但二級市場介入的投資者無疑絕大多數(shù)都是虧損的。而且，按照其目前的股價測算，與7.50元相比其跌幅近70%，其股價不是“腰斬”的問題，而是被斬至“膝蓋”了。

　　其實，類似中國中冶這樣的央企上市公司中的“財富殺手”并不鮮見。如中國中鐵2009年最高點為7.47元，目前股價在2.55元左右；中國建筑2009年上市時創(chuàng)出7.96元的高價，目前股價為2.80元左右；中國一重2011年創(chuàng)出高點7.67元，目前股價1.88元；中國國航2010年最高價為17.31元，目前在3.20元左右“游蕩”；中國交建2012年上市當(dāng)天創(chuàng)出7.09元的高位，目前股價在3.70元左右“搖晃”；中國鋁業(yè)2012年3月份最高價為7.89元，目前股價在3元左右“徘徊”，等等，這些央企上市公司股價跌幅也遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于同期上證指數(shù)的跌幅，不僅拖累了股指，也導(dǎo)致其投資者遭受到慘重的損失。

　　長航油運(yùn)破產(chǎn)重整

　　作為國內(nèi)第一家退市央企，中國長江航運(yùn)集團(tuán)南京油運(yùn)股份有限公司7月22日發(fā)布公告稱，南京中院裁定對長航油運(yùn)實施破產(chǎn)重整。據(jù)悉，債權(quán)人天津匯豐能源發(fā)展有限公司于7月10日向法院申請對長航油運(yùn)進(jìn)行破產(chǎn)重整，而長航油運(yùn)對債權(quán)人提出的破產(chǎn)重整申請無異議。

　　長航油運(yùn)作為中國外運(yùn)長航集團(tuán)旗下專業(yè)從事油輪運(yùn)輸業(yè)務(wù)的控股子公司，于1997年6月12日在上海證券交易所掛牌交易。自2010年起連續(xù)巨額虧損，根據(jù)上交所相關(guān)規(guī)定，該公司于今年6月5日正式從A股摘牌，并擬于8月8日登陸新三板。

　　長航油運(yùn)2013年報顯示，截至2013年12月31日，公司合并報表范圍內(nèi)賬面資產(chǎn)總額為137.74億元，負(fù)債總額為157.77億元。其中，絕大部分有效資產(chǎn)已設(shè)定抵押或質(zhì)押擔(dān)保，主要債權(quán)人為金融機(jī)構(gòu)。目前，長航油運(yùn)共有6家控股子公司，其中一家為新加坡公司、一家為香港公司。在涉訴情況方面，截至2014年6月，長航油運(yùn)尚未審結(jié)的訴訟案件9起，分別在北京、遼寧、南京。

　　此次發(fā)布的公告顯示，截至2013年12月31日，長航油運(yùn)合并報表范圍內(nèi)賬面資產(chǎn)總額為137.74億元，負(fù)債總額為157.77億元。其中，絕大部分有效資產(chǎn)已設(shè)定抵押或質(zhì)押擔(dān)保，主要債權(quán)人為金融機(jī)構(gòu)。目前，長航油運(yùn)共有6家控股子公司，共有職工3064人。截至2014年6月，長航油運(yùn)尚未審結(jié)的訴訟案件有9起。

　　值得注意的是，目前長航油運(yùn)股份確權(quán)和托管工作已滿足有關(guān)規(guī)定的要求，將于今年8月6日起在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股票轉(zhuǎn)讓。近日，長航油運(yùn)發(fā)布“催示公告”，提醒尚未辦理股份確權(quán)和托管的原流通股股東到中信證券以及其他可在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的主辦券商下屬營業(yè)部辦理股份確權(quán)和托管手續(xù)。

　　關(guān)于央企的二三話

　　實際上，這幾年央企等個股的大幅下跌與創(chuàng)業(yè)板、中小板等個股的大幅上漲形成了鮮明的對比。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這幾年央企上市公司中頻現(xiàn)“財富殺手”，有幾點值得關(guān)注。

　　首先，央企大多屬于傳統(tǒng)行業(yè)，在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、經(jīng)濟(jì)增速減緩的大背景下，即使是央企背靠行業(yè)壟斷這棵大樹，其業(yè)績同樣會受到影響。而且，作為傳統(tǒng)行業(yè)，央企上市公司還會受到市場環(huán)境以及行業(yè)周期性的影響。比如鋼鐵類上市公司既是破凈的重災(zāi)區(qū)，也是“一元股俱樂部”的重要成員。周期性變化必然會傳導(dǎo)至其業(yè)績進(jìn)而傳導(dǎo)至其股價。

　　其次，大盤股難以吸引市場資金的青睞。央企上市公司基本上都是龐然大物，總股本大，流通盤大。相對于中小盤個股而言，撬動大盤股無疑需要更多的資金。但由于市場低迷，投資者信心不振，中小盤股更容易吸引資金的關(guān)注，而大盤股的央企則遭到機(jī)構(gòu)投資者的減持。沒有資金的加盟，央企等大盤股股價就沒有上漲的動力；而沒有財富效應(yīng)，又導(dǎo)致投資者對其敬而遠(yuǎn)之紛紛用“腳”投票，其“財富殺手”的本色就此定位。

　　此外，央企上市公司中不乏“特批上市”者，像中國建筑、中國中冶等均是其中的典型代表。其時本不符合上市條件，由于“特批”，才成功躋身于資本市場，但其中“特批上市”的央企沒有讓投資者分享到經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果，反而變成了“財富殺手”，這不能不引起我們的反思。

　　值得注意的是，盡管市場頻現(xiàn)“財富殺手”，但近日，受央企改革推進(jìn)試點消息的影響，相關(guān)概念股輪番漲停，為資本市場注入正能量的同時，也帶來了新的亮點，推動整個資本市場定位發(fā)生質(zhì)的變化。而對于那些綁著“財富殺手”桎梏的上市公司來說，要想擺脫身上的枷鎖，不妨從提升公司治理水平，重視投資者利益保護(hù)、強(qiáng)化市值管理，以及通過回購股份并注銷等方式，不斷提高公司的盈利能力，從而令公司的投資價值得到有效提升。

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