2014年，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)風(fēng)云變幻，移動(dòng)浪潮加速了巨頭們的投資并購(gòu)腳步，騰訊圍繞微信的防御布局已然完成。而其在互聯(lián)網(wǎng)金融、移動(dòng)搜索、O2O、移動(dòng)安全等基于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的新業(yè)務(wù)的投資布局，使其與百度、阿里的火并在所難免，中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)也將隨之繼續(xù)向縱深拓展。

　　騰訊控股有限公司（下稱騰訊）誕生16年，QQ全球用戶近8億；面世僅三年多的微信已在全球招攬了6億多用戶。過(guò)去的騰訊以“模仿、抄襲”聞名，現(xiàn)在的騰訊以“投資、收購(gòu)”著稱。幾年間，其投資標(biāo)的幾乎遍布互聯(lián)網(wǎng)各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，騰訊的“企鵝帝國(guó)”愈加壯大……

　　投資并購(gòu)助推高增長(zhǎng)業(yè)績(jī)

　　上市后業(yè)績(jī)高速發(fā)展。在過(guò)去的十多年中，尤其是在香港聯(lián)交所主板公開(kāi)上市之后，騰訊的業(yè)務(wù)呈現(xiàn)了極為快速的增長(zhǎng)，其中收入從2004年的11.43億元增長(zhǎng)至2013年的604.37億元，增長(zhǎng)52.87倍，CAGR（年復(fù)合增長(zhǎng)率）高達(dá)55.41%。純利潤(rùn)從2004年的4.47億元增長(zhǎng)至2013年的155.02億元，增長(zhǎng)34.68倍，CAGR為48.29%。

　　對(duì)投資人的豐厚回報(bào)?；趶?qiáng)勁的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，騰訊也給予了資本市場(chǎng)投資者豐厚的回報(bào)。2014年8月5日，騰訊股價(jià)創(chuàng)下134港元（除權(quán)前為670港元）歷史新高，181倍于2004年上市時(shí)3.7港元的發(fā)行價(jià)。與此同時(shí)，騰訊市值達(dá)到1.25萬(wàn)億港元。

　　持續(xù)的大手筆對(duì)外投資并購(gòu)是支撐業(yè)績(jī)持續(xù)高增長(zhǎng)的重要推動(dòng)力。騰訊業(yè)績(jī)的持續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，來(lái)源于其龐大的QQ、微信用戶群所構(gòu)成的關(guān)系鏈，以及圍繞這個(gè)關(guān)系鏈所進(jìn)行的紅利構(gòu)建。在關(guān)系鏈紅利的構(gòu)建過(guò)程中，對(duì)外投資并購(gòu)發(fā)揮了極為重要的作用。在并購(gòu)市場(chǎng)上，騰訊一直以出手穩(wěn)、準(zhǔn)、狠著稱，在眾多互聯(lián)網(wǎng)細(xì)分領(lǐng)域通過(guò)投資或并購(gòu)將眾多創(chuàng)業(yè)公司收之麾下。相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，自騰訊上市以來(lái)，對(duì)外投資并購(gòu)支出呈逐年增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，截至2014年6月30日，累計(jì)對(duì)外投資金額已達(dá)568.06億元。如果將這個(gè)數(shù)字與騰訊上市后所獲取的利潤(rùn)進(jìn)行關(guān)聯(lián)，那么，2004年至2014年上半年，騰訊累計(jì)獲取利潤(rùn)約703.48億元，相當(dāng)于將81%的利潤(rùn)進(jìn)行對(duì)外投資并購(gòu)。

　　截至2014年6月30日，騰訊對(duì)外投資標(biāo)的金額超過(guò)5億元的項(xiàng)目有15個(gè)，這些項(xiàng)目涉及的領(lǐng)域包括電子商務(wù)、分類信息、搜索引擎、網(wǎng)絡(luò)游戲、社交網(wǎng)站等，合計(jì)投資金額430.42億元，占總投資金額的75.8%。

　　圍繞關(guān)系鏈的投資軌跡

　　騰訊對(duì)外大手筆投資的基本邏輯在于，圍繞其QQ、微信這條極具財(cái)富價(jià)值的關(guān)系鏈所帶來(lái)的社交紅利進(jìn)行構(gòu)建。騰訊大部分產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)和推廣都圍繞著關(guān)系鏈，只要產(chǎn)品放到這條價(jià)值鏈平臺(tái)上，不用擔(dān)心沒(méi)有大量用戶。龐大的用戶群始終是騰訊不可替代的核心競(jìng)爭(zhēng)力，也正是通過(guò)用戶群，騰訊的各項(xiàng)產(chǎn)品才得以順利推廣普及。因此，騰訊對(duì)外投資邏輯的核心是為了將其社交紅利化且最大化。圍繞其8億多個(gè)具有較強(qiáng)黏性的用戶深入挖掘用戶價(jià)值，無(wú)論是電商、游戲、廣告，還是其他服務(wù)，都是基于關(guān)系鏈所衍生出的高附加值產(chǎn)品和服務(wù)。

　　基于騰訊對(duì)外投資的這條基本邏輯，筆者對(duì)騰訊歷年年報(bào)所披露的投資項(xiàng)目進(jìn)行梳理后發(fā)現(xiàn)：早期騰訊投資涉及的領(lǐng)域有限，且投資金額較??；直至2010年后，投資金額迅速擴(kuò)大，且投資布局日趨分散，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)中各個(gè)細(xì)分行業(yè)皆有染指。沿著騰訊的投資軌跡，我們對(duì)騰訊投資時(shí)點(diǎn)的選擇、投資重心的分布以及投資的方式進(jìn)行梳理與分析。

　　“3Q 大戰(zhàn)”：投資發(fā)力導(dǎo)火索

　　2010年是騰訊對(duì)外投資的一個(gè)重要分水嶺。2010年以前，騰訊每年對(duì)外投資額均未超過(guò)5億元。2010年，其對(duì)外投資額一舉達(dá)到了32.06億元。在此之后，投資金額逐年遞增，2014年上半年，達(dá)到了294.83億元。在騰訊累計(jì)對(duì)外投資的568.06億元中，有98%的投資發(fā)生在2010年之后。

　　提出“構(gòu)筑開(kāi)放的創(chuàng)新生態(tài)鏈”戰(zhàn)略。2010年，騰訊與奇虎360之間爆發(fā)了圍繞用戶之爭(zhēng)的“3Q大戰(zhàn)”，其對(duì)騰訊帶來(lái)的影響是深刻的，騰訊在這場(chǎng)大戰(zhàn)中背上了“模仿、封閉、不顧及用戶利益的大企業(yè)”的罵名?！?Q大戰(zhàn)”之后，騰訊逐漸拋棄了“模仿、封閉”的方針，取而代之以“孵化、構(gòu)筑開(kāi)放的創(chuàng)新生態(tài)鏈”的戰(zhàn)略。此后大手筆的對(duì)外并購(gòu)，便是這一戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的具體體現(xiàn)。

　　迅速擴(kuò)大對(duì)客戶群的需求。2004年，騰訊QQ的活躍用戶數(shù)為1.35億，2004年至2011年，月活躍用戶數(shù)呈現(xiàn)了快速增長(zhǎng)，每年的增長(zhǎng)率均超過(guò)20%，至2011年末達(dá)到了7.21億，達(dá)到相當(dāng)?shù)娘柡投取?011年之后，月活躍用戶數(shù)的增速出現(xiàn)下滑，2011年和2012年均為11%，2013年和2014年增速均下降至5%以下。2014年6月30日，騰訊QQ的月活躍用戶數(shù)達(dá)到8.29億。從月活躍用戶數(shù)的增長(zhǎng)看，2010年也是一個(gè)重要的分水嶺。2010年，騰訊QQ基本完成了月活躍用戶數(shù)的積累，這些用戶數(shù)量足夠龐大且具有相當(dāng)?shù)酿ば浴?/p>

　　由于用戶群年齡跨度極大，個(gè)性多樣化、需求多元化，騰訊憑借一己之力推出的產(chǎn)品及服務(wù)已無(wú)法全面滿足用戶的需求，而在一些細(xì)分領(lǐng)域，騰訊不一定比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手或者合作伙伴做得更好。因此，在完成黏性月活躍用戶數(shù)的足夠積累后，騰訊要不斷通過(guò)自行研發(fā)以及對(duì)外投資收購(gòu)的方式，尋找能夠與龐大用戶群有效嫁接的產(chǎn)品與服務(wù)。

　　網(wǎng)絡(luò)游戲：投資并購(gòu)重頭戲

　　2012年前，網(wǎng)游投資占據(jù)總投資的半壁江山。騰訊在自主研發(fā)游戲的同時(shí)，也在游戲產(chǎn)業(yè)鏈的上下游進(jìn)行了大量的并購(gòu)。騰訊首次對(duì)外并購(gòu)時(shí)，所收購(gòu)的深圳市網(wǎng)域計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)有限公司、韓國(guó)GoPets Ltd.公司皆為游戲公司。此后，騰訊每年對(duì)網(wǎng)絡(luò)游戲的并購(gòu)風(fēng)雨無(wú)阻、雷打不動(dòng)，由此可見(jiàn)游戲業(yè)務(wù)對(duì)騰訊的重要程度。從某種程度上講，騰訊甚至可以被稱為是游戲公司。騰訊對(duì)于網(wǎng)絡(luò)游戲投資的偏愛(ài)在2012年之前表現(xiàn)尤為明顯。截至2012年，騰訊累計(jì)對(duì)外投資并購(gòu)額為158億元，其中用于網(wǎng)絡(luò)游戲的并購(gòu)支出金額為70.3億元，占比為45%。比較重要的網(wǎng)絡(luò)游戲投資包括2008年收購(gòu)VinaGame；2005年至2010年分批次全資收購(gòu)深圳網(wǎng)域，累計(jì)投資2.9億元；2011年以24.42億元收購(gòu)Riot Games 92.78%的股權(quán)；2012年以20.87億元收購(gòu)Epic Games48.4%的股權(quán)； 同年， 以3.48億元收購(gòu)Level Up International 67%的股權(quán)；2014年以5億美元收購(gòu)CJ Games 28%的股權(quán)。網(wǎng)游投資對(duì)于騰訊業(yè)績(jī)的持續(xù)高速增長(zhǎng)拉動(dòng)作用顯著。騰訊對(duì)網(wǎng)游的大筆投資，充實(shí)了騰訊在網(wǎng)絡(luò)游戲方面的產(chǎn)品與服務(wù)，使騰訊網(wǎng)游業(yè)務(wù)的收入持續(xù)高增長(zhǎng)，并成為推動(dòng)其整體業(yè)績(jī)持續(xù)高增長(zhǎng)的重要引擎。騰訊的歷年年報(bào)顯示，2011年至2013年，網(wǎng)絡(luò)游戲收入占比均超過(guò)了50%，其中2013年貢獻(xiàn)了約53%的業(yè)務(wù)收入。

　　網(wǎng)游收購(gòu)中不乏投資亮點(diǎn)。深圳網(wǎng)域是騰訊2005年收購(gòu)的第一家網(wǎng)游公司，收購(gòu)代價(jià)總計(jì)約2.9億元，被收購(gòu)之后的代表作是2007年推出的《QQ華夏》。2011年，深圳網(wǎng)域變身為“光速工作室”，成為騰訊游戲八大自研工作室之一，并肩負(fù)著騰訊從端游向手游擴(kuò)張的重任。微信游戲平臺(tái)上一炮走紅的《全民飛機(jī)大戰(zhàn)》即出自該團(tuán)隊(duì)之手，此外還包括《節(jié)奏大師》、《全民精靈》和《全民小鎮(zhèn)》等。2011年2月，騰訊耗資4億美元收購(gòu)美國(guó)游戲公司Riot Games 92.78%股權(quán)時(shí)，該公司唯一一款3D網(wǎng)游《英雄聯(lián)盟》尚處于研發(fā)之中。盡管當(dāng)年為騰訊帶來(lái)了高達(dá)8.21億元的巨虧，但在2011年9月《英雄聯(lián)盟》推出之后，游戲玩家迅速增長(zhǎng)，并于2013年步入快速發(fā)展期。根據(jù)SuperData披露的網(wǎng)游交易數(shù)據(jù)，《英雄聯(lián)盟》2013年收入為6.24億美元，位居全球游戲收入榜第二位。同時(shí)，騰訊并不滿足于收購(gòu)游戲開(kāi)發(fā)商，而是更進(jìn)一步收購(gòu)游戲開(kāi)發(fā)的上游——游戲引擎公司。2012年，騰訊以20.87億元收購(gòu)EpicGames48.4%的股權(quán)，并且獲得相應(yīng)董事會(huì)席位。該公司作為全球知名的網(wǎng)游公司，其研發(fā)的虛幻3游戲引擎為全球無(wú)數(shù)的網(wǎng)游開(kāi)發(fā)公司所采用，客戶幾乎包括了世界上所有的大型游戲開(kāi)發(fā)商，如微軟、索尼、EA、THQ、NCSoft和Webzen等。

　　通過(guò)開(kāi)放平臺(tái)以及不斷的投資收購(gòu)，截至目前，騰訊已成功打造了三個(gè)游戲運(yùn)營(yíng)平臺(tái)——休閑游戲平臺(tái)、競(jìng)技游戲平臺(tái)和移動(dòng)游戲平臺(tái)，可以說(shuō)是國(guó)內(nèi)網(wǎng)游領(lǐng)域的集大成者。在國(guó)內(nèi)網(wǎng)游市場(chǎng)，騰訊的份額占據(jù)半壁江山，營(yíng)收超過(guò)網(wǎng)易、暢游、盛大、完美、巨人等巨頭的總和。

　　電商+移動(dòng)端：業(yè)務(wù)增長(zhǎng)新驅(qū)動(dòng)2011年以來(lái)，騰訊在網(wǎng)絡(luò)游戲方面的投資比例迅速下降，取而代之的是電子商務(wù)、搜索引擎、分類信息、手游等互聯(lián)網(wǎng)細(xì)分領(lǐng)域，其基本邏輯在于以下三點(diǎn)：

　　第一，騰訊目前的業(yè)務(wù)收入對(duì)網(wǎng)絡(luò)游戲的依存度極高。在整個(gè)網(wǎng)游市場(chǎng)，騰訊目前的游戲收入規(guī)模已占據(jù)約一半的市場(chǎng)份額，而目前游戲市場(chǎng)整體增長(zhǎng)緩慢，也就是說(shuō)，就算騰訊占據(jù)所有份額，也就僅僅是1倍的漲幅，折合到騰訊整個(gè)收入里計(jì)算，游戲最多還能給騰訊提供50%的成長(zhǎng)空間。騰訊依靠游戲業(yè)務(wù)的收入增長(zhǎng)引擎已無(wú)法滿足騰訊后期對(duì)業(yè)務(wù)高速發(fā)展的訴求。

　　第二，騰訊沒(méi)有電商、O2O基因。騰訊最核心的社交工具QQ其實(shí)是一個(gè)C2C的工具，所以變現(xiàn)時(shí)只能更多依靠游戲和增值服務(wù)。而阿里巴巴和百度主要是B2B、B2C，依靠的是品牌媒體廣告，這中間的差異很明顯。第三，微信的出現(xiàn)加強(qiáng)了騰訊在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)布局的力度。微信出現(xiàn)于2011年1月21日，截至2014年6月30日，短短三年多的時(shí)間里，微信國(guó)內(nèi)用戶數(shù)達(dá)到了4.38億。憑借游戲中心、公眾賬號(hào)及微信支付等新推出的服務(wù)，以及朋友圈的接受度提高，微信正從純通信服務(wù)演變成多功能平臺(tái)。因此，騰訊開(kāi)始致力于尋找與微信客戶黏性相關(guān)的生態(tài)鏈條。

　　自2011年起，騰訊在電子商務(wù)及手機(jī)軟件領(lǐng)域每年皆有并購(gòu)行動(dòng)。在電子商務(wù)領(lǐng)域，騰訊于2011年分別收購(gòu)了易迅、好樂(lè)買、高朋等電商網(wǎng)站部分股權(quán)；2012年入股了五百城，進(jìn)一步控股了易迅；2013年收購(gòu)了美國(guó)電商公司Fab；2014年戰(zhàn)略入股了京東、大眾點(diǎn)評(píng)網(wǎng)。在移動(dòng)端領(lǐng)域，騰訊于2011年分別收購(gòu)了魔樂(lè)軟件、刷機(jī)大師等；2012年收購(gòu)了楓樹(shù)手機(jī)瀏覽器、刷機(jī)精靈、樂(lè)蛙科技等；2013年入股了滴滴打車、泰捷軟件等；2014年又投資了在線地圖類上市公司四維圖新。

　　在電子商務(wù)及手機(jī)軟件領(lǐng)域接連不斷的并購(gòu)，顯示出騰訊對(duì)這兩個(gè)領(lǐng)域的戰(zhàn)略重視程度，騰訊未來(lái)的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)很大程度上將依托電子商務(wù)與移動(dòng)端的融合。比如，耗資5億美元入股的游戲公司CJ Games，便是知名的手游開(kāi)發(fā)商，其開(kāi)發(fā)的游戲曾長(zhǎng)期位居韓國(guó)各大排行榜前列，騰訊目前在微信及手機(jī)QQ 平臺(tái)上運(yùn)行的《天天富翁》、《全民砰砰砰》即出自該公司之手。不僅如此，在此次收購(gòu)交易中，CJ Games還將合并CJE&M旗下的游戲發(fā)行部門(mén)Netmarble，騰訊開(kāi)發(fā)的手游今后便可通過(guò)此渠道進(jìn)入韓國(guó)市場(chǎng)。此外，騰訊2012年收購(gòu)的韓國(guó)Kakao Corp也是手游渠道分發(fā)商。

　　分步增持的投資策略

　　對(duì)于諸多并購(gòu)標(biāo)的，騰訊一般采取分階段蠶食，及至最終實(shí)現(xiàn)控股甚至全資收購(gòu)。2005年，騰訊收購(gòu)了深圳網(wǎng)域19.9%股權(quán)，2007年進(jìn)一步增持至60%，2010年將其全資收購(gòu)。同年，騰訊收購(gòu)韓國(guó)手游公司GoPets Ltd.8.33%股權(quán)，并于2006年進(jìn)一步增持至16.9%。2008年，騰訊收購(gòu)越南游戲公司VinaGame20.2%股權(quán)，2009年進(jìn)一步增持至22.34%。2009年，騰訊獲得美國(guó)游戲公司Riot Games 7.5%的股權(quán)，2010年增持至22.34%，2011年更進(jìn)一步增持至92.78%。2012年，騰訊收購(gòu)了Level Up 49%的股權(quán)，之后又增持至67%。2010年8月，騰訊收購(gòu)了漫游谷50%的股權(quán)，并于2011年11月進(jìn)一步增持至65.79%（騰訊年報(bào)披露的是按全面攤薄計(jì)算為62.5%），為此付出的收購(gòu)總代價(jià)為7.64億元。

　　在電商領(lǐng)域，騰訊2011年收購(gòu)了易迅21.7%的股權(quán)，2012年進(jìn)一步增持至58%。在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，騰訊對(duì)滴滴打車也是連續(xù)數(shù)次追加投資。此外，騰訊對(duì)某印度互聯(lián)網(wǎng)公司及某風(fēng)險(xiǎn)投資基金（騰訊未披露具體名稱）也同樣采取了分步增持的方式。

　　“企鵝”生態(tài)的戰(zhàn)略前景

　　如前文所述，從2011年開(kāi)始，騰訊的投資方向及生態(tài)布局已經(jīng)出現(xiàn)比較明顯的轉(zhuǎn)移與改變。騰訊目前的主要業(yè)務(wù)增長(zhǎng)引擎——圍繞QQ的網(wǎng)絡(luò)游戲業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)在未來(lái)的增速相當(dāng)有限，因此騰訊迫切需要尋找新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。微信的出現(xiàn)較好地解決了這個(gè)問(wèn)題，微信用戶群的積累速度也的確給力。從2011年出現(xiàn)至今已積累了4.38億用戶數(shù)，騰訊布局與打造與微信客戶黏性相關(guān)的生態(tài)鏈條的大戲已經(jīng)展開(kāi)。與此同時(shí)，騰訊還致力于尋找其他的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，如進(jìn)軍安全與搜索領(lǐng)域。在投資區(qū)域上，騰訊也將繼續(xù)進(jìn)行有價(jià)值的海外投資和國(guó)際化戰(zhàn)略等。

　　進(jìn)一步圍繞微信打造生態(tài)鏈條

　　騰訊的這一戰(zhàn)略舉措從2014年已經(jīng)發(fā)生的并購(gòu)中一覽無(wú)余。2014年上半年，騰訊戰(zhàn)略投資大眾點(diǎn)評(píng)網(wǎng)，占股約20%。此后，斥資2.15億美元收購(gòu)京東3.5億多普通股股份，占上市前在外流通京東普通股的15%，同時(shí)，騰訊有權(quán)利在京東上市時(shí)繼續(xù)認(rèn)購(gòu)5%的股份。按照京東目前的持股比例來(lái)看，機(jī)構(gòu)投資者老虎基金持有京東22.1%的股份，劉強(qiáng)東代表高管團(tuán)隊(duì)持有18.1%的股份。騰訊目前占股15%，并有望持股20%，將成為京東第二大股東，超過(guò)劉強(qiáng)東代表的高管團(tuán)隊(duì)。中國(guó)電子商務(wù)研究中心最新發(fā)布的《2013年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)零售市場(chǎng)十強(qiáng)榜單》顯示，天貓以50.1%占據(jù)最大份額，京東以22.4%排名第二，騰訊入股京東起到很好的牽制阿里巴巴的效果。此項(xiàng)交易完成后，京東享有微信的一級(jí)入口和手機(jī)QQ客戶端支持，該入口的位置即大眾點(diǎn)評(píng)網(wǎng)早前獲得的“我的銀行卡”下屬入口。

　　騰訊入股大眾點(diǎn)評(píng)網(wǎng)和京東的目的基本一致，兩項(xiàng)入股都以微信作為重要接口，并依靠微信支付的支撐。掐住流量和支付入口，開(kāi)放其他資源，是騰訊這兩項(xiàng)交易的重點(diǎn)，也是其通過(guò)移動(dòng)端布局打通社交屬性和電商屬性戰(zhàn)略的落地。未來(lái)，微信在電商上更大的目標(biāo)將是通過(guò)并購(gòu)整合線下門(mén)店的資源，在消費(fèi)者離店后實(shí)現(xiàn)服務(wù)延伸以及轉(zhuǎn)化率，成為真正的O2O，而不是所謂的微信開(kāi)店。2014年，騰訊收購(gòu)58同城19.9%的股份，也是圍繞微信打造生態(tài)鏈條的又一舉措。58同城在推廣層面接入微信支付，在微信入口層面接入“我的錢包”，像大眾點(diǎn)評(píng)網(wǎng)一樣成為微信生活的一個(gè)戰(zhàn)略合作伙伴。未來(lái)，有可能在QQ查找好友面板上的生活服務(wù)中發(fā)現(xiàn)58同城，或者由58同城來(lái)承包這一個(gè)產(chǎn)品，這樣58同城就能成為一個(gè)極佳的生活搜索引擎。未來(lái)，騰訊圍繞微信打造生態(tài)鏈條的行動(dòng)仍將持續(xù)。

　　至于最具想象力的微信支付是否能對(duì)支付寶形成實(shí)質(zhì)性的打壓，現(xiàn)在不好判斷，但當(dāng)下的微信支付缺乏使用場(chǎng)景卻是不爭(zhēng)的事實(shí)，這也是騰訊迫切需要去考慮和改變的問(wèn)題。畢竟截至目前，微信的業(yè)績(jī)還遠(yuǎn)未兌現(xiàn)。

　　進(jìn)軍安全及搜索領(lǐng)域

　　搜索是騰訊想做卻一直沒(méi)有做起來(lái)的業(yè)務(wù)，而安全則是“3Q大戰(zhàn)”中給騰訊的當(dāng)頭棒喝。這兩塊并非騰訊的基礎(chǔ)性業(yè)務(wù)，而騰訊對(duì)這兩塊業(yè)務(wù)的進(jìn)軍顯示出極強(qiáng)的決心與信心。

　　在安全領(lǐng)域，2013年6月25日，騰訊出資4698萬(wàn)美元、金山軟件出資約522萬(wàn)美元，購(gòu)買獵豹移動(dòng)（原金山網(wǎng)絡(luò)）增發(fā)股份約10%。此輪投資完成后，騰訊持有獵豹移動(dòng)18%的股份，成為僅次于金山軟件的第二大股東。當(dāng)然，騰訊在安全領(lǐng)域想要的更多，正如馬化騰在2013年的一份內(nèi)部講稿中提到：所有的產(chǎn)品線都應(yīng)該積極思考怎么樣帶動(dòng)安全的份額，怎么樣提升安全領(lǐng)域的專業(yè)能力和形象，這是希望大家永遠(yuǎn)要想的問(wèn)題，否則永無(wú)寧日。

　　在搜索領(lǐng)域，2013年9月16日，騰訊宣布與搜狐及其他獨(dú)立第三方簽訂認(rèn)購(gòu)協(xié)議，以31.79億元的對(duì)價(jià)獲得搜狗40.9%的股份。搜狗擁有成熟的瀏覽器業(yè)務(wù)和用戶體驗(yàn)較好的搜索引擎，這兩樣恰恰是QQ所缺乏的；而搜狗輸入法本身從份額上也遠(yuǎn)強(qiáng)于QQ輸入法。另一方面，QQ擁有搜狗所無(wú)法企及的裝機(jī)量和黏著度，雙方業(yè)務(wù)有著極好的互補(bǔ)性。騰訊入股搜狗后，PC搜索的三足鼎立之勢(shì)已成，預(yù)期難有大的變局，在近期，不論是百度還是騰訊（搜狗），或是奇虎360，都會(huì)將更多的注意力集中在移動(dòng)搜索領(lǐng)域。

　　國(guó)際化戰(zhàn)略的多頭推進(jìn)

　　相比百度和阿里巴巴，騰訊在海外的投資更多集中在游戲領(lǐng)域。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在技術(shù)底層、開(kāi)發(fā)商、發(fā)行商、社區(qū)和周邊工具等領(lǐng)域，騰訊已經(jīng)投資了20多家公司，相信其中有不少是2013年撒下的種子。在移動(dòng)社交領(lǐng)域，騰訊在海外已低調(diào)投資了多家創(chuàng)業(yè)公司，其中比較著名的當(dāng)屬大名鼎鼎的“閱后即焚”應(yīng)用Snapchat。2013年，騰訊牽頭Snapchat的最新一輪融資，使得成立僅兩年的Snapchat估值達(dá)到了40億美元。另外，電商也是騰訊國(guó)際化投資的一部分。同年6月，F(xiàn)ab.com宣布完成D輪1.5億美元融資，其中騰訊公司參與投資。可以預(yù)見(jiàn)，騰訊在后期仍會(huì)加大海外的投資布局。

　　2014年，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)風(fēng)云變幻，移動(dòng)浪潮加快了巨頭們的投資并購(gòu)腳步。百度通過(guò)資本整合開(kāi)辟出新格局，阿里一系列大手筆投資后創(chuàng)下歷史紀(jì)錄的高調(diào)IPO，騰訊圍繞微信的防御布局完成。未來(lái)，BAT三家在互聯(lián)網(wǎng)金融、移動(dòng)搜索、O2O、移動(dòng)安全等領(lǐng)域必將掀起更多的戰(zhàn)火，帶領(lǐng)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)走向更深刻的移動(dòng)未來(lái)。

　　□ 文/劉欣偉

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