16.4萬(wàn)億（美元）！這個(gè)讓美國(guó)人糾結(jié)的數(shù)字，不僅是目前美國(guó)龐大的債務(wù)額度，也是債務(wù)上限額度，而圍繞它的一系列爭(zhēng)論實(shí)在令人頭疼不已。

　　這個(gè)問(wèn)題一直在困擾著華爾街。從去年年底開始，策略分析師們?cè)趯?duì)投資人表達(dá)了2013年美股市場(chǎng)走勢(shì)樂(lè)觀的態(tài)度后，同樣不忘提醒投資人一句：小心國(guó)會(huì)山（Capitol Hill，即美國(guó)國(guó)會(huì)的辦公大樓）里的不確定性。

　　上周，除開馬丁·路德·金日和奧巴馬第二任期開始的消息，美國(guó)眾議院表決了一項(xiàng)在5月19日之前暫停執(zhí)行債務(wù)上限的法案最為引人注目。

　　由于此前美國(guó)財(cái)政部所謂的臨時(shí)資金措施實(shí)際上維持不了多長(zhǎng)時(shí)間，所以如果不及時(shí)提高美國(guó)債務(wù)上限或者暫停執(zhí)行，美國(guó)出現(xiàn)違約或者政府關(guān)門這種聽上去有點(diǎn)天方夜譚的局面還真有可能會(huì)發(fā)生。

　　美國(guó)兩黨肯定沒人愿意背上讓“美國(guó)違約”的歷史罵名。因此，共和黨控制下的眾議院將上述法案通過(guò)的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)又巧妙地往后拖延了4個(gè)月。

　　5月19日會(huì)發(fā)生什么？這將取決于目前至5月19日期間所發(fā)生的情況。從已經(jīng)見諸報(bào)端的分析來(lái)看，在接下來(lái)的4個(gè)月內(nèi)，美國(guó)國(guó)會(huì)和政府有一定希望達(dá)成一項(xiàng)晦澀難懂的、長(zhǎng)期的減赤計(jì)劃。

　　但是，從美國(guó)參議院2009年以來(lái)尚未通過(guò)一項(xiàng)預(yù)算決議的歷史來(lái)看，此過(guò)程也許會(huì)比較曲折。在這個(gè)期間還會(huì)有數(shù)個(gè)觸發(fā)點(diǎn)將促使上述協(xié)議達(dá)成，比如包括原定于3月初啟動(dòng)但延遲的政府自動(dòng)減支，以及為多項(xiàng)政府運(yùn)作提供資金的法案將在3月底到期廢止。

　　這次美國(guó)眾議院甚至在法案中規(guī)定了一條頗有壓力的條款，即要求若美國(guó)國(guó)會(huì)議員不通過(guò)預(yù)算案就不向其支付薪水，或許能夠?yàn)槊绹?guó)兩黨達(dá)成一項(xiàng)更為實(shí)質(zhì)性的減赤計(jì)劃奠定基礎(chǔ)。

　　美國(guó)債務(wù)上限爭(zhēng)議背后肯定涉及到不少的政治博弈。坦白說(shuō)，略去這些晦澀難懂的部分，實(shí)際上投資者需要了解的核心要義就是，假如美國(guó)有還不上債務(wù)的預(yù)期，債市會(huì)亂成一團(tuán)，這樣導(dǎo)致的結(jié)果是國(guó)債收益率上升，也就是所謂的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率上漲。估計(jì)大多數(shù)的投資者都會(huì)知道這對(duì)股市來(lái)說(shuō)可不是什么好消息。

　　當(dāng)然，上面的這種判斷同樣有可能是投資者在自己嚇唬自己。巴菲特就認(rèn)為美國(guó)政府的赤字問(wèn)題根本不叫事兒，上周他在接受CBS的采訪時(shí)說(shuō)，“現(xiàn)在美國(guó)債務(wù)相對(duì)于GDP的比率低于二戰(zhàn)結(jié)束之時(shí)，我們要從這個(gè)角度來(lái)考慮債務(wù)問(wèn)題?！?/p>

　　巴菲特也贊成赤字應(yīng)該穩(wěn)定下來(lái)，但是他認(rèn)為16.4萬(wàn)億美元的債務(wù)本身并不是問(wèn)題，而且巴菲特對(duì)美國(guó)國(guó)會(huì)能夠解決此事持樂(lè)觀態(tài)度，他還說(shuō)了句“美國(guó)做對(duì)的事總比華盛頓犯下的錯(cuò)多”。

　　既然這個(gè)市場(chǎng)中最有智慧和經(jīng)驗(yàn)的人都這么說(shuō)了，你想偷偷懶，也可以選擇相信債務(wù)問(wèn)題沒有什么值得擔(dān)心的。

　　從市場(chǎng)情況來(lái)看，美股也是依然故我，延續(xù)著上漲的態(tài)勢(shì)，標(biāo)普500指數(shù)甚至突破了1500點(diǎn)，這是2007年以來(lái)的首次。

　　真正的問(wèn)題恐怕還是會(huì)來(lái)自業(yè)績(jī)。比如蘋果公司（AAPL）上周三公布的第一財(cái)季令人失望，利潤(rùn)僅僅小幅增加0.1%，該公司股價(jià)的下挫幅度超過(guò)10%，而且明顯拖累了納斯達(dá)克指數(shù)。

　　盡管蘋果旗下產(chǎn)品銷量刷新紀(jì)錄，但是第一財(cái)季實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)為130.8億美元，高于上年同期的130.6億美元，公司毛利率也從44.7%收窄至38.6%。

　　因?yàn)樘O果沒能再次上演投資者所希望看到的快速增長(zhǎng)，所以，蘋果股價(jià)的上升軌跡已經(jīng)不再。然而，這對(duì)于美股而言是個(gè)例還是有所預(yù)示，或許才是華爾街真正需要考慮的問(wèn)題。■

　　李劍/文

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