券商創(chuàng)新業(yè)務(wù)再下一城。

　　1月14日，海通證券正式發(fā)布五款柜臺交易產(chǎn)品（簡稱OTC產(chǎn)品），成為業(yè)內(nèi)首家柜臺交易業(yè)務(wù)上線的券商。

　　與現(xiàn)存券商集合理財產(chǎn)品發(fā)行不同，海通證券此次明確提出產(chǎn)品預(yù)期收益率：兩周到一年期產(chǎn)品收益率從4%~7%不等，收益率已經(jīng)趕超銀行理財產(chǎn)品。

　　“海通推出的OTC產(chǎn)品一大看點就是收益率比較高，5萬的認購起點也非常親民?！眴⒃敻划a(chǎn)品經(jīng)理范曜宇在接受《投資者報》記者采訪時稱。

　　采訪中獲悉，業(yè)內(nèi)人士多認為，OTC產(chǎn)品首先極有可能搶占銀行理財產(chǎn)品的市場。

　　《投資者報》記者了解到，其他已經(jīng)獲批的6家試點券商也都在摩拳擦掌，計劃緊隨海通證券，提供的柜臺交易產(chǎn)品也將多種多樣。目前面世的主要是固定收益類產(chǎn)品，這意味著和銀行、信托的理財產(chǎn)品將直接“打擂”。

　　券商紛搶OTC資格

　　據(jù)《投資者報》記者了解到，去年12月24日，海通證券同國泰君安、國信證券、申銀萬國、中信建投、廣發(fā)證券、興業(yè)證券6家券商同時獲得首批柜臺交易業(yè)務(wù)試點資格。

　　半個多月后，海通證券率先推出相關(guān)產(chǎn)品。

　　海通證券此次共發(fā)布五款柜臺交易產(chǎn)品，其中“月月財”優(yōu)先級6月期1號的產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率5.6%，目前已經(jīng)售罄，共募集1.5億元；一年期產(chǎn)品上限3億元，亦很快售罄；其他14天、35天、91天三款產(chǎn)品計劃募資5個億元，同樣受到追捧。

　　其他獲批券商也正在為發(fā)行產(chǎn)品積極籌備中。記者從廣發(fā)證券、興業(yè)證券相關(guān)工作人員處得知，他們正在積極推進OTC建設(shè)，研究產(chǎn)品設(shè)計。

　　“我們公司以主動投資能力見長，謹慎推新品。對于OTC產(chǎn)品，要有特色，要能體現(xiàn)公司特點，不能冒進?！迸d業(yè)證券的一位工作人員告訴《投資者報》記者。

　　尚未獲批的券商也不甘落后。據(jù)了解，近期，又有12家券商趕赴協(xié)會參與柜臺交易業(yè)務(wù)資格評審答辯，分別是中金公司、中信證券、銀河證券、齊魯證券、山西證券、西南證券、招商證券、東吳證券、中銀國際、長江證券、華泰證券和南京證券。

　　產(chǎn)品線將多樣化

　　所謂的柜臺交易市場，是指券商以自有客戶為參與主體、自行創(chuàng)設(shè)產(chǎn)品為核心的場外交易場所。和投資者熟悉的交易所市場（場內(nèi)市場）不同，柜臺交易市場沒有統(tǒng)一集中的交易場所，沒有統(tǒng)一的成員資格，也沒有統(tǒng)一的規(guī)則制度，主要采取一對一協(xié)商交易或報價交易方式，交易多樣化、個性化的非標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品。

　　中信建投分析師魏濤告訴《投資者報》記者，券商建設(shè)柜臺交易市場是“資本中介”功能的體現(xiàn)。在這個市場，券商自主設(shè)計的權(quán)益類產(chǎn)品、固定收益類產(chǎn)品、股權(quán)產(chǎn)品、基金產(chǎn)品、金融衍生品，包括基于融資融券和約定購回式交易的客戶收益權(quán)轉(zhuǎn)讓等品種都可以交易。

　　屆時，在柜臺市場，券商充當(dāng)撮合商，撮合客戶與客戶的產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓，甚至還可以發(fā)展做市商，進行客戶與券商的協(xié)議轉(zhuǎn)讓。

　　目前的券商創(chuàng)新主要以固定收益類為主，本次OTC也不例外。但是對于柜臺交易來說，未來最大的意義在于股權(quán)交易產(chǎn)品。

　　“中小企業(yè)通過主板、創(chuàng)業(yè)板上市，需要層層審核，目前有大量的企業(yè)在排隊。目前即使新三板已經(jīng)推出了，但只針對園區(qū)內(nèi)高科技企業(yè)，滿足不了數(shù)以萬計的中小企業(yè)的股份交易需求，因此券商籌建的柜臺交易市場可以滿足大量中小企業(yè)的融資需求，有很大的市場空間。”西部證券場外市場部總經(jīng)理程曉明說。

　　據(jù)了解，首批試點券商中，光大證券和國信證券就提出了柜臺交易市場以股權(quán)產(chǎn)品為主的建設(shè)方案。

　　“叫板”銀行理財

　　在業(yè)內(nèi)看來，海通證券的OTC產(chǎn)品，既然首次提出了預(yù)期收益率的概念，以海通證券的投研能力和資金實力，實現(xiàn)預(yù)期收益問題應(yīng)該不大，而中間靈活的交易方式，增強了資金流動性，是區(qū)別于目前市面上其他理財產(chǎn)品的主要特點。

　　“目前的券商非證券市場類創(chuàng)新業(yè)務(wù)，一定比例都是通過券商與信托之間的合作完成的，畢竟信托類資產(chǎn)在市場上的高收益產(chǎn)品，只有配置此類資產(chǎn)，才能提高產(chǎn)品的總體收益率，這與險資介入信托資產(chǎn)的邏輯是一致的?！狈蛾子罘Q。

　　據(jù)知情人士介紹，海通證券此次的大手筆，也在于聯(lián)合公司內(nèi)部多部門間進行合作創(chuàng)新，對部門間協(xié)同作戰(zhàn)能力要求較高，而假以時日，一旦柜臺交易產(chǎn)品的流動性和交易活躍度增加，將賦予平臺上券商自有產(chǎn)品乃至外部產(chǎn)品更多的價值。

　　“如果以后這類產(chǎn)品在OTC廣泛交易，市場資金肯定會追逐，因為能增加流動性，對于持有者來說，減少了持有產(chǎn)品的風(fēng)險。”光大證券資管部一位人士對《投資者報》記者道。

　　采訪中，多數(shù)受訪者表示，海通證券OTC柜臺交易產(chǎn)品的發(fā)行，第一沖擊的是銀行理財產(chǎn)品市場。

　　“海通證券發(fā)行的OTC產(chǎn)品是目前最具沖擊力的券商創(chuàng)新，對銀行理財?shù)耐{首當(dāng)其沖。認購門檻5萬元起，預(yù)期年化收益率平均高于銀行理財，這些都直接沖擊銀行理財產(chǎn)品?！毙磐袑崉?wù)專家唐琪對《投資者報》記者說。

　　此外，海通OTC產(chǎn)品投資范圍與銀行理財基本一致，從海通證券官網(wǎng)顯示，“一海通財”投資范圍為：二級市場債市、銀行間債市、貨幣市場、保本貨幣基金及優(yōu)質(zhì)、低風(fēng)險的資產(chǎn)支持受益憑證或基礎(chǔ)資產(chǎn)，資產(chǎn)證券化的低風(fēng)險資產(chǎn)、信托產(chǎn)品等?！?/p>

　　《投資者報》記者 占昕 薛玉敏

關(guān)注讀覽天下微信， 100萬篇深度好文， 等你來看……